报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中东地缘局势不确定大，原油继续上涨，本周港口甲醇小幅累库、产区去库，内地市场延续降价排库，买盘逢低刚需跟进，短期甲醇高位震荡，高库存或制约上方高度，建议低多思路操作，05参考区间2270 - 2370 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三夜盘甲醇2605期货价格下跌6元至2317元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨23元至2290元/吨 [2] - 多头持仓减少18548手至61.76万手，空头持仓减少30357手至73.21万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率89.9%，环比-1.3%，海外甲醇开工率60.8%，环比+1.3% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量147.21万吨，较上期增加1.46万吨，其中华东累库4.76万吨、华南去库3.3万吨，中国甲醇样本生产企业库存42.41万吨，较上期降1.42万吨，环比降3.24% [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单11.31万吨，环比减少5.04万吨，样本企业订单待发26.57万吨，较上期增2.74万吨，环比增11.50%；烯烃开工率85.1%，环比 - 1.7%；甲烷氯化物开工率74.8%，环比 - 4.5%；醋酸开工率80.6%，环比 + 2.2%；甲醛开工率34.5%，环比 + 0.2%；MBTE开工率68.0%，环比 + 0.4% [2] - 2025年12月份我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%；2025年1 - 12月中国甲醇累计进口量1440.54万吨，同比上涨6.75% [2] - 地缘不确定性带来供应忧虑，叠加美国商业原油库存有下降迹象，国际油价上涨，NYMEX原油期货03合约涨0.82美元/桶，环比 + 1.31%；ICE布油期货03合约涨0.83美元/桶，环比 + 1.23%；中国INE原油期货2603合约涨6.6至455.7元/桶，夜盘涨7.0至462.7元/桶 [2] 市场逻辑 中东地缘局势不确定大，原油继续上涨，本周港口甲醇小幅累库、产区去库，内地市场延续降价排库，买盘逢低刚需跟进，短期高位震荡，高库存或制约上方高度，05参考区间2270 - 2370 [2] 交易策略 低多思路 [2]