行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 预制菜国家标准草案有望出台，将首次从国家级层面为行业划定规范，解决定义模糊、安全隐患、信息不透明等痛点，为监管和生产划定清晰边界[3][4] - 标准落地将成为行业洗牌的核心催化剂，短期将推高合规成本，对中小作坊形成压力，长期将重构竞争逻辑，焦点转向供应链、品控、技术及品牌等综合能力[5] - 行业标准化提升将驱动市场集中度加速提升，具备规模化优势的龙头企业有望优先受益，行业马太效应有望持续加剧[5][6] 行业事件与背景 - 2026年1月，国务院食安办组织国家卫生健康委、市场监管总局等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》、《预制菜术语和分类》草案，并会同相关部门起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，将公开征求意见[3] 行业格局影响 - 预制菜行业此前呈现“大行业、小公司”格局，中小作坊凭借低成本、低标准模式占据大量市场份额[5] - 标准实施将显著推高企业合规成本，对缺乏资金、技术实力的中小作坊形成压力[5] - 具备规模化优势的龙头企业，可通过产能摊薄成本，对冲合规带来的费用压力，形成明显的成本壁垒[5] - 行业竞争逻辑有望重构：依赖低价竞争的模式难以为继，竞争焦点转向供应链稳定性、品控能力、技术壁垒及品牌信任度等综合能力比拼[5] 产业链影响 - 上游规模化农牧企业凭借标准化原料供应能力，将与头部预制菜企业形成深度绑定，强化产业链协同优势[6] - 中游生产端，具备全国产能布局、先进锁鲜技术的企业将占据主导地位[6] - 下游B端餐饮客户更倾向于与合规性强、供应稳定的龙头合作[6] - C端市场则因消费者信任度提升，推动品牌化企业份额集中[6] 受益方向与标的 - B端、C端餐饮供应链龙头有望优先受益，在生产标准化、供应链稳定性上具备先天优势，新规下客户开发速度及合作稳定性有望进一步提升[6] - C端预制菜企业亦有望受益品牌建设及消费者信任度提升，实现份额提升[6] - 受益标的包括安井食品、千味央厨、味知香等[6]