报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊关系走向不确定，原油价格近期波动率高，短期走势受美伊和谈或决裂影响，且供给端受北美天气扰动，投资者应以震荡思路对待油价；化工产业链整体延续震荡格局，各品种受不同因素影响呈现不同走势，需关注地缘风险，以震荡思路对待化工投资[1] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油：供应压力仍在，地缘主导节奏，EIA数据显示美国石油产品库存高位，基本面偏悲观，但伊朗、俄罗斯地缘局势扰动供应预期，预计震荡[7] - 沥青：地缘溢价叠加现货涨价，期价大幅走强，但委内瑞拉事件将使远端供应充裕，形成重大利空，且当前估值高估，中长期有望回落，预计震荡[9] - 高硫燃油：地缘溢价支撑，短期关注中东地缘走势，但委内瑞拉石油产量增长预期长期施压，预计震荡[10] - 低硫燃油：跟随原油偏强震荡，虽面临航运需求回落等利空，但当前估值偏低，有望跟随原油变动，预计震荡[11] - PX：近端基本面走弱延续，期价震荡整理，国际油价震荡上行提供成本支撑，但涨幅有限，利润压缩，后续关注持仓表现，预计短期价格区间调整[12] - PTA：基本面偏弱，供需趋累，国际油价震荡飘红提供成本支撑，但临近春节聚酯负荷下滑，终端放假，PTA累库，基差弱势，预计短期震荡整理[13][14] - 纯苯：预期和现实博弈交织，震荡运行，近期上涨因下游锁利润和芳烃多配氛围下的补涨，不过高库存限制涨幅，一季度基本面环比改善，预计震荡[15][17][18] - 苯乙烯：资金行为叠加出口叙事，近期上涨，主要因预期先行及板块轮动下的资金行为和近期供需偏紧，短期资金行为主导盘面，预计震荡[19] - 乙二醇：驱动一般，受商品氛围和装置扰动影响较多，商品情绪尚可使价格窄幅上涨，但供需清淡，供应延续增量，上方弹性一般，预计短期区间整理[20][22] - 短纤：现货成交疲软，驱动一般，上游成本止跌反弹有支撑，但基本面偏弱，终端放假需求下滑，预计短期在商品情绪和成本扰动下震荡运行[23][24] - 聚酯瓶片：跟随成本波动运行，利润下方支撑增强，原料价格震荡上涨提供支撑，价格锚定上游成本，暂无明显趋势，预计绝对值跟随原料波动，加工费下方支撑增强[25] - 甲醇：沿海多空博弈，区间震荡，内地市场供强需弱，港口库存高且去库压力大，但盘面有海外扰动利多，预计区间震荡，关注海外局势进展[27][28] - 尿素：外盘叠加出口短暂提振情绪，稳中偏强，供应端日产充足，需求端农业有备肥需求，工业需求谨慎，库存变化小，盘面受国际价格和出口预期影响，预计短期震荡整理，或稳中偏强[29] - LLDPE：原料端与宏观驱动反弹，上方空间有限，油价震荡回升和美国寒潮影响供应预期，各制法利润修复但现货跟涨有限，需求淡季，后续有宏观消费政策提振预期，预计短期震荡[33] - PP：原料端提振，上方空间谨慎，油价震荡走高影响供应预期，各制法利润修复，下游淡季成交转缩，后续有宏观消费政策提振预期，短期检修有支撑，预计短期震荡[34][35] - PL：供应偏紧，震荡运行，PDH检修预期提振，丙烯供应趋紧，企业库存低位，下游买盘跟进良好，但下游需求淡季支撑有限，预计短期震荡[35][36] - PVC：低估值支撑，震荡运行，宏观层面地缘局势和无汞化目标有影响，微观层面“抢出口”和烧碱跌价有支撑，但基本面压力未扭转，预计震荡[39] - 烧碱：电价小幅下调，成本走低，宏观层面地缘局势提振情绪，微观层面高产量弱需求，库存累积，现货承压，预计震荡偏弱，节前上游主动排库，空单逢低止盈[41] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 跨期价差：展示了Brent、Dubai、PX、PTA等多个品种不同月份的价差及变化值[44] - 基差和仓单：列出了沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种的基差、变化值、仓单及仓单单位[45] - 跨品种价差：呈现了1月PP - 3MA、5月TA - EG等不同组合的最新值和变化值[46] 化工基差及价差监测 未提供具体数据总结内容 中信期货商品指数 - 综合指数：商品指数、商品20指数、工业品指数、PPI商品指数均有不同程度上涨[286] - 板块指数：能源指数今日涨跌幅 +2.49%，近5日涨跌幅 +3.74%，近1月涨跌幅 +7.19%，年初至今涨跌幅 +7.39%[287]