会议决议与市场反应 - 2026年1月FOMC会议以10-2投票维持政策利率在3.5%-3.75%区间不变[1] - 两名理事（Miran与Waller）投票反对，主张降息25个基点[1] - 市场此前已充分定价，截至会议时联邦基金期货隐含4月降息概率仅为30%[1] - 理事Waller的降息投票被市场视为鸽派信号，强化宽货币交易，导致美元指数与美债利率下行、黄金上行[1] 经济评估与政策指引 - 会议声明将经济增长描述从“放缓”上修为“稳健”，并上调对劳动力市场的描述[1] - 失业率从4.54%回落至4.38%，声明认为失业率趋于稳定并删除了就业下行风险判断[1] - 美联储主席Powell在发布会上回避所有政治问题，弱化了市场对美联储独立性的交易[1] - Powell重申关税对通胀的影响是一次性的，预计通胀将于年中见顶，且加息不是下一次会议的基准情形[1] 未来风险与关注点 - 截至报告时，市场预期2026年1月31日美国政府关门的概率仍在64%左右的高位[1] - 市场需关注1月非农和CPI数据是否超预期，这可能让3-4月的降息预期彻底落空[1] - 需关注特朗普是否提名美联储新主席，博彩网站将Waller被提名的预期上调至17%[1] - 截至最新，联邦基金期货隐含至2026年底累计降息1.88次/47个基点[1]