利率决议与政策立场 - 美联储1月利率决议维持政策利率在3.5%至3.75%区间不变，符合市场预期[4] - 决议以10票赞成、2票反对通过，两位理事因支持降息25个基点而投反对票[4] - 美联储主席鲍威尔表示当前货币政策立场具有限制性，但下一步行动不太可能是加息[7] 内部预期与市场展望 - 根据去年12月点阵图，美联储官员预期2026年仅降息1次，至年底利率为3.25%-3.50%[6] - 市场（CME观察工具）则预期2026年将降息两次，分别在6月和10月[6] - 在鲍威尔5月离任前降息概率不大，市场对6月重启降息的预期较高[8] 经济评估与风险 - 政策声明删除“就业下行风险上升”表述，显示对劳动力市场快速下滑的担忧减轻[6] - 经济前景不确定性依然很高，需密切关注就业与通胀的双向风险[6] - 主要风险包括海外通胀反弹超预期、全球经济景气度不及预期及地缘政治局势超预期[12][14] 市场即时反应 - 决议公布后，伦敦现货黄金价格一路上冲，击破5500美元/盎司关口[8] - 美元指数先涨后跌，美债收益率窄幅震荡，美股在高位维持盘整[8]