报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇市场需静待库存拐点，期现行情虽日内小幅走高但谨防回调追多有风险，同时受宏观面美联储议息及美国相关库存数据影响 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至2026年1月28日中国甲醇港口库存总量147.21万吨较上期增加1.46万吨，华东累库增加4.76万吨，华南去库减少3.3万吨 [1] - 华东累库因周期内外轮显性卸货19.14万吨全部卸入且江苏沿江主流库区提货减弱，浙江烯烃重启但在供应补充下库存仍积累 [1] - 华南去库因广东仅少量内贸补充且主流库区提货减弱，无外轮补充供应，福建无卸货库存同步去库 [1] 宏观面分析 - 美联储1月议息维持利率在3.5 - 3.75%区间，米兰和沃勒支持降息25BP，鲍威尔重申利率处于中性区间上端且政策依数据而定 [2] - 鲍威尔表示关税通胀触顶回落可放松政策并建议继任者远离政治 [2] - 美国至1月23日当周EIA汽油库存降幅为2025年11月7日当周以来最大，连续第11周增加，国内原油产量为2025年10月31日当周以来最低 [2] 期现行情分析 - 日内小幅走高，美国冬季风暴及伊朗局势有支撑作用，关注小时级别60日均线 [3] - 估值已有一定程度修复，谨防回调，上方空间受制于下游需求，追多存在风险 [3]