报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜期货主力合约CU2603自10:15起从10.3万元快速拉升至10.9万元附近午后突破11万元大关单日涨幅接近8% [2] - 铜是新能源革命等核心原材料被多国纳入关键矿产或战略储备清单安全需求支撑铜价 [2] - 美联储维持利率不变鲍威尔言论引发市场对通胀结构性压力与政策独立性重新定价铜价跟随金银创新高 [4] - 2026年降息和关税预期是铜价上行核心宏观驱动力LME铜欧洲库存下降COMEX铜库存上升 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 2026年1月29日沪铜期货主力合约CU2603快速拉升突破11万元/吨单日涨幅近8% [1][2] - 北京时间1月29日凌晨美联储宣布维持联邦基金利率目标区间不变伦敦现货黄金和白银拉升后高位震荡铜价跟随创新高 [4] 行业影响因素 - 铜是新能源革命、电网升级、AI数据中心核心原材料，被多国纳入关键矿产或战略储备清单，安全需求支撑铜价 [2] - 2026年降息预期、关税预期是铜价上行核心宏观驱动力 [4] 库存情况 - LME铜欧洲库存自2025年4月起从接近7万吨持续下降至1.385万吨 [4] - COMEX铜库存自2025年4月起从不足10万短吨持续上升至57.23万短吨 [4]