报告行业投资评级 - 螺纹操作评级★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 热轧卷板操作评级★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 铁矿操作评级★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 焦炭操作评级★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 焦煤操作评级★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 钢材受有色金属上涨刺激市场情绪回暖，盘面短期有望维持偏强走势 [2] - 铁矿基本面宽松，但因市场情绪乐观和地产政策利好预期，预计盘面短期震荡偏强 [3] - 焦炭受市场情绪影响，短期内价格或仍有上行空间 [4] - 焦煤受市场情绪影响，价格短期内或仍有上行空间 [5] - 硅锰价格受供应过剩和“反内卷”影响，建议反弹做空 [6] - 硅铁价格受供应过剩和“反内卷”影响，建议反弹做空 [7] 各品种具体情况总结 钢材 - 本周螺纹表需下滑、产量趋稳、库存累积，热卷需求和产量上升、库存下降 [2] - 钢厂利润欠佳、复产放缓，铁水产量趋稳 [2] - 下游内需偏弱、出口维持高位，盘面短期有望偏强 [2] 铁矿 - 供应端全球发运季节性回落但同比偏强，港口库存累积大 [3] - 需求端成材表需低位震荡，铁水复产动力不足，补库需求预期仍存 [3] - 基本面宽松，因市场情绪和地产政策预期，盘面短期震荡偏强 [3] 焦炭 - 首轮提涨预计本周五落地，焦化利润一般、日产略降，库存小幅增加 [4] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季，钢材压价情绪浓 [4] - 盘面升水，受市场情绪影响，价格短期或上行 [4] 焦煤 - 昨日蒙深通关量1618车，煤矿产量抬升，库存增加，冬储需求发力 [5] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季，钢材压价情绪浓 [5] - 盘面对蒙煤升水，受市场情绪影响，价格短期或上行 [5] 硅锰 - 锰矿现货价格下降，港口库存或累增，矿山发运抬升但让价空间有限 [6] - 铁水产量低位，硅锰产量变动不大，库存小幅下降 [6] - 价格受供应和政策影响，建议反弹做空 [6] 硅铁 - 部分产区电力成本下降、兰炭价格抬升，主产区亏损 [7] - 铁水产量淡季，出口维持3万吨以上，金属镁产量上升 [7] - 供应变动不大，库存小幅下降，价格受影响建议反弹做空 [7]