财务表现与市场预期 - 2025年第四季度净收入同比增长16%至20.57亿美元[5] - 2025年第四季度报告EBITDA为6.08亿美元，同比增长6%，但较市场一致预期低3%[5] - 报告EBITDA包含因贵宾厅胜率高于正常水平带来的2600万美元正面影响，经运气调整后EBITDA为5.82亿美元，同比下降2%[5] - 整体物业EBITDA利润率同比下降2.7个百分点至29.6%[5] - 经运气调整的EBITDA利润率为28.9%，低于2024年第四季度的32.8%[5] 运营数据与成本结构 - 2025年第四季度整体客房入住率达98.5%，高于第三季度的96.8%[5] - 2025年第四季度贵宾厅业务占金沙中国总博彩收入的14%，高于2024年第四季度的7%[5] - 回扣及佣金支出达4.81亿美元，占总博彩收入的23.8%，高于2024年第四季度的19.9%[5] 公司战略与展望 - 公司持续聚焦EBITDA的绝对值增长，并将2026年资本支出指引维持在4亿美元[5] - 管理层认为2026年世界杯不会对澳门业务产生实质影响，并表示股息增长将与现金流增长同步[5]