量化模型与构建方式 1. 模型名称：无 模型构建思路：无 模型具体构建过程：无 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率因子 因子构建思路：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量与最高价涨停股票总数的比例，来衡量涨停板的封板强度和市场追涨情绪[16] 因子具体构建过程： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[16] 2. 识别在当日盘中最高价达到涨停的股票[16] 3. 在步骤2的股票中，进一步识别收盘价仍为涨停的股票[16] 4. 计算封板率，公式为： [16] 2. 因子名称：连板率因子 因子构建思路：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量占昨日收盘涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停效应的延续性和短线炒作热度[16] 因子具体构建过程： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[16] 2. 识别在昨日收盘涨停的股票[16] 3. 在步骤2的股票中，进一步识别在今日收盘也涨停的股票[16] 4. 计算连板率，公式为： [16] 3. 因子名称：大宗交易折价率因子 因子构建思路：通过计算大宗交易成交总额与按当日市价计算的成交份额总市值的比例，来反映大额资金交易的折价水平，可作为观察大资金偏好的情绪指标[25] 因子具体构建过程： 1. 获取当日所有大宗交易的成交金额和成交份额数量[25] 2. 根据成交份额数量和当日市场价格，计算该部分份额按市价计算的总市值[25] 3. 计算折价率，公式为： [25] 4. 因子名称：股指期货年化升贴水率因子 因子构建思路：通过计算股指期货主力合约价格与现货指数价格的基差，并进行年化处理，来衡量市场对未来走势的预期、对冲成本以及市场情绪[27] 因子具体构建过程： 1. 选定标的指数（如上证50、沪深300等）及其对应的股指期货主力合约[27] 2. 计算基差：基差 = 期货价格 - 现货指数价格[27] 3. 计算年化升贴水率，公式为： 当结果为正值时表示升水，负值表示贴水[27] 模型的回测效果 1. 无相关模型回测结果 因子的回测效果 1. 封板率因子，2026年1月29日当日取值为64%[16] 2. 连板率因子，2026年1月29日当日取值为24%[16] 3. 大宗交易折价率因子，2026年1月28日当日取值为8.98%[25]；近半年以来平均取值为6.90%[25] 4. 股指期货年化升贴水率因子 上证50股指期货：2026年1月29日当日取值为5.22%（升水）[27]；近一年以来中位数取值为0.68%[27] 沪深300股指期货：2026年1月29日当日取值为5.28%（升水）[27]；近一年以来中位数取值为3.79%[27] 中证500股指期货：2026年1月29日当日取值为-0.02%（贴水）[27]；近一年以来中位数取值为-11.11%（贴水）[27] 中证1000股指期货：2026年1月29日当日取值为-0.32%（贴水）[27]；近一年以来中位数取值为-13.61%（贴水）[27]
两市分化沪指震荡上行，白酒股午后掀涨停潮：金融工程日报-20260129
国信证券·2026-01-29 21:35