报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白糖、棕油、棉花后市或偏强运行，生猪、鸡蛋走势较弱，豆粕强劲上行 [1] 各品种总结 白糖 - 郑糖主力2605合约突破上行，受商品市场偏多气氛和空头平仓推动 [2] - 国内新糖上市，部分产区开榨率高但出糖率低，产量不及去年，制糖成本提升且年末需求偏强，支撑期价 [2] - 1月29日广西白糖成交价5285元/吨，较前一交易日上调49元/吨 [2] - 主力合约技术转强，行情转入上行趋势，策略上空单平仓，寻支撑位介入多单 [2] 棕榈油 - 棕榈油主力2605合约强劲上扬创新高，受原油走强和产地供需数据利好提振 [3] - 1月1日 - 25日马来西亚棕榈油出口环比增长9.97%，同期产量下降14%，产地去库预期强化 [3] - 合约技术偏强，策略上逢低轻仓多单，支撑位9270 - 9300 [3] 生猪 - 生猪主力2603合约持续下行，受技术弱势和养殖端出栏压力影响 [5] - 2025年底能繁母猪存栏3961万头，为正常保有量的101.6%，产能去化不及预期，春节临近出栏压力增大，需求无起色 [5] - 合约技术偏弱，策略上寻阻力位轻仓空单 [5] 鸡蛋 - 鸡蛋主力2603合约震荡下跌，受供应端产能较高和节前需求变化影响 [7] - 蛋鸡存栏基数处于高位，供应充足，下游需求或回落，限制现货价格上涨空间 [7] - 合约破位下行，策略上多单止损平仓，转向逢高偏空操作，设好止损 [7] 豆粕 - 豆粕主力2605合约强劲上扬，站上2800整数关位，受美豆上涨和下游需求备货提振 [9] - 外盘美豆因阿根廷高温干旱上涨，带动连粕行情，国内春节前饲料企业备货需求持续，油厂库存下降 [9] - 截至今年第四周末，国内豆粕库存90.68万吨，环比下降4.35% [9] - 合约技术强势，策略上轻仓多单参与，支撑2784 - 2790 [9] 棉花 - 棉花主力2605合约涨后窄幅波动，强势未变 [11] - 新疆棉花种植面积预计大幅减少，远期减产预期强化，利好政策提振需求，纺企补库需求和高支纱订单支撑棉价 [11] - 合约技术偏强，策略上轻仓多单，支撑区14750 - 14800 [11]