报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 鉴于美国连续的错误政策，全球经济已越过顶部区域，开始向下运行 [6] - 美国回归门罗主义，在全球收缩，将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式深远影响 [5] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 美联储主席鲍威尔称通胀风险已在一定程度上消退，就业风险可能正趋于稳定，加息并非基本假设，关税通胀预计在2026年年中消退，且不置评美元走势 [2] - 美国财长贝森特认为美国贸易逆差缩小会让美元随时间走强，美联储主席人选仍有四位 [2] - 特斯拉CEO马斯克宣布停止生产Model S和Model X车型，将加州弗里蒙特工厂生产线转为制造Optimus人形机器人，并建立年产能100万台的生产线 [2] - 中国光伏制造业贡献全球超70%产能，构筑完整且主导的供应链体系，马斯克推动太空能源蓝图落地难绕开对中国光伏的依赖 [2] - 华尔街机构认为阿斯麦进入由AI算力建设与存储技术升级驱动的多年增长周期，财报订单爆发与业绩指引双重超预期是半导体设备行业景气拐点关键信号 [2] - SK海力士年利润47.2万亿韩元首超三星，凭HBM存储器57%份额与英伟达订单成AI存储芯片最大赢家，三星押注HBM4反击，双雄竞赛将重塑全球AI供应链和韩国半导体产业格局 [2] - 西南证券称新门罗主义或使西半球成优先区域，关键矿产和能源纳入国家安全框架，大宗商品新周期可能成形，特征是高波动、高中枢、低回撤 [2] - 欧元汇率突破1.20关口创近五年新高，市场看涨，部分期权押注6月底前升至1.25美元，使欧洲央行陷入政策困境 [2] 全球经济逻辑 - 桥水基金创始人达利欧警告美国像火药桶，内战一触即发，投资者需注意资本管制风险 [4] - 美元指数跌破4年来低点，显示美国存量资金加速撤离 [4] - 美国一系列行为使全球政治秩序混乱，对全球经济造成巨大不确定性 [4] - 纽约联储罕见询价日元汇率，市场猜测“广场协议2.0”可能出现 [4] - 野村表示美联储不确定性预计在2026年7 - 11月集中爆发，届时市场可能逃离美国资产 [4] - 美联储12月降息25个基点，每月购买400亿美元短债，资产负债表重新扩张 [4] - 高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机前预警信号相似 [4] - 美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整与中国经济关系，重振自主地位 [4] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入支出有韧性，中低收入家庭收紧开支 [4] - 台积电Q4业绩及2026年营收指引释放人工智能热潮将持续信号 [4] - 马斯克称SpaceX希望今年通过星舰实现火箭完全可重复使用，使太空进入成本降低100倍至每磅100美元以下 [4]