报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美元信用受重挫，从财政、对外关系和货币政策看其弱化不可逆转，驱动金银价格持续强势，策略上建议维持多头思路，沪金主力合约参考运行区间1099 - 1450元/克，沪银主力合约参考运行区间24880 - 32000元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金跌1.38%，报1202.00元/克，沪银涨2.10%，报30358.00元/千克；COMEX金报5453.00美元/盎司，COMEX银报116.91美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.24%，美元指数报96.18 [2] - 昨夜金银价格波动剧烈，盘中大幅下跌后回涨，总体仍偏强，今晨芝商所上调黄金保证金比例，由5%提升至6% [2] - 特朗普宣布计划下周公布接替联储主席鲍威尔的人选，且认为当前利率应下降2 - 3个百分点 [2] - 本次联储议息会议维持利率在3.50% - 3.75%区间不变，未降息，货币政策表态谨慎，符合市场预期，但沃勒投反对票支持降息25bps超市场预期鸽派，贝森特将在一周左右公布新任联储主席提名，会议后市场对沃勒被提名概率预测由8%升至15%，冲击美联储货币政策独立性，叠加特朗普和贝森特关于美元言论矛盾，美元信用再度弱化，金价再创历史新高 [3] 金银重点数据汇总 - COMEX黄金收盘价5410.80美元/盎司，成交量55.70万手（上涨403.70%），持仓量52.80万手（上涨0.10%），库存1116吨（持平）；LBMA黄金收盘价5405.00美元/盎司；SHFE黄金收盘价1249.12元/克，成交量68.72万手（上涨18.98%），持仓量35.76万手（下跌3.86%），库存103.03吨（持平），沉淀资金714.64亿元（流入1.24%）；AuT+D收盘价1,243.40（空付多），成交量109.49吨（上涨40.78%），持仓量253.21吨（上涨6.00%） [5] - COMEX白银收盘价115.79美元/盎司，持仓量15.20万手（上涨0.33%），库存12698吨（下跌0.83%）；LBMA白银收盘价118.45美元/盎司；SHFE白银收盘价30,891.00元/千克，成交量180.99万手（下跌29.95%），持仓量69.13万手（下跌2.09%），库存482.01吨（下跌5.19%），沉淀资金576.59亿元（流入3.51%）；AgT+D收盘价29,998.00（空付多），成交量687.95吨（上涨12.96%），持仓量3275.288吨（下跌1.81%） [5] 金银内外价差统计 - 2026年1月29日，COMEX黄金连一5389.90美元/盎司，沪金近月1244.30元/克，SHFE - COMEX价差40.63元/克（181.95美元/盎司）；LBMA黄金价格5377.16美元/盎司，IAU9999为1247.18元/克，SGE - LBMA价差45.98元/克（205.82美元/盎司） [48] - 2026年1月29日，COMEX白银连一115.79美元/盎司，沪银近月32060.00元/千克，SHFE - COMEX价差6194.83元/千克（27.73美元/盎司）；LBMA白银价格对应Ag(T+D)，SGE - LBMA价差相关数据未完整给出 [48]