报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周新加坡380cst近月大幅走强，裂解、月差均走强，短期套利物流收紧至6个月低位，新加坡渣油库存大幅下降至13周低位；0.5低硫裂解周五环比走强，同比历史低位，月差历史同期低位 [3] - EIA渣油小幅去库，ARA渣油累库、富查伊拉小幅累库；委内新格局下，重油物流向美国倾斜，加拿大重油寻求新买家，马瑞原油报价上涨，成交较淡；近期伊朗局势、套利物流影响380，高硫现货收紧，裂解反弹，短期高硫在油品中驱动最强，低硫外盘维持弱势 [4] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油数据 - 2026年1月23 - 29日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从353.95变为370.90，变化为13.39；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从396.31变为416.11，变化为12.57；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 9.18变为 - 11.19，变化为 - 0.50等 [1] 新加坡燃料油数据 - 2026年1月23 - 29日，新加坡380cst M1从376.67变为416.41，变化为21.91；新加坡180cst M1从378.58变为412.17，变化为14.11；新加坡VLSFO M1从435.34变为464.18，变化为16.24等 [1] 新加坡燃料油现货数据 - 2026年1月23 - 29日，FOB 380cst从381.88变为412.52，变化为14.86；FOB VLSFO从434.43变为459.75，变化为10.09；380基差从2.30变为7.30，变化为1.25等 [2] 国内FU数据 - 2026年1月23 - 29日，FU 01从2517变为2653，变化为66；FU 05从2623变为2815，变化为80；FU 09从2562变为2726，变化为74；FU 01 - 05从 - 106变为 - 162，变化为 - 14等 [2] 国内LU数据 - 2026年1月23 - 29日，LU 01从3183变为3326，变化为50；LU 05从3106变为3304，变化为79；LU 09从3121变为3291，变化为63；LU 01 - 05从77变为22，变化为 - 29等 [3]