市场表现与风格切换 - 1月29日A股市场放量震荡，万得全A下跌0.23%，成交额3.26万亿元，较前一日放量2671亿元[1] - 市场风格日内迅速轮动，午后由成长切换至价值，中证白酒指数全天大涨9.79%[1] - 港股红利指数上涨1.10%，而恒生科技与恒生创新药指数分别下跌1.00%和1.12%[3] - 南向资金净流入43.74亿港元，腾讯控股与小米集团分别净流入8.00亿和6.43亿港元[1] 债市与资金面 - 债市受股市情绪影响波动，10年期国债活跃券收益率一度下破1.81%，最终小幅下行0.05bp至1.82%[4] - 央行公开市场操作维持流动性，当日实现净投放1438亿元，R001持稳于1.44%[4] - 预计1年与10年期国债收益率将分别在1.25-1.30%和1.80-1.85%区间震荡[5] - 2月地方政府债计划发行规模已从4229亿元快速攀升至7697亿元，供给压力前置可能使债市承压[6] 商品市场动态 - 贵金属日盘强势，沪金、沪银分别收涨7.88%和8.51%，但夜盘出现大幅回调[7] - Cboe黄金ETF隐含波动率飙升至39.67，处于历史99.8%分位数，显示市场极度拥挤[7] - 工业金属跟涨，沪铜日盘录得6.71%涨幅，原油与燃油因地缘风险分别上涨3.69%和4.00%[7] - “反内卷”品种表现分化，焦煤、焦炭上涨超3%，而碳酸锂、多晶硅分别下跌3.42%和4.22%[7]