投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货豆类油脂早报（2026 年 1 月 30 日） 品种观点参考 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：国内大型饲料集团节前备货已提前完成，后续采购意愿不足；然而，市场对远月基差合同的成 交表现出浓厚兴趣，反映出产业正借助盘面反弹进行远月成本锁定的战略性操作。短期来看，临近春节油 厂将陆续停机，豆粕库存被动去化，对现货价格形成支撑，但巨量的巴西新作供应与国内充足的远期到港 预期，将共同压制价格上方空间。在美豆震荡回落的带动下，国内豆粕期价支撑减弱，同样面临回落风险。 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一 ...