核心观点 - 报告认为，以中国资产为核心的港股配置价值凸显，科技自立自强及AI应用是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 报告建议关注四大投资方向：1) 科技自立自强政策下的人工智能、半导体、工业软件等新质生产力板块；2) 扩大内需消费政策预期的体育服饰及非必需性服务消费板块；3) 低估值、高股息的央国企龙头；4) 受益于美联储降息预期且一季报表现较好的上游有色金属板块 [3] 市场回顾与表现 - 港股市场：周四（2026年1月30日）恒生指数收涨0.51%，报27968.09点；恒生科技指数下跌1%，报5841.1点；恒生中国企业指数上涨0.42%，报9552.58点；市场成交额3319.94亿港元 [1][5] - 板块表现：地产板块领涨2.8%，其中中国海外发展涨6.1%、龙湖集团涨5.8%；科技板块中地平线机器人-W跌5.9%、华虹半导体跌5.3%；博彩板块中金沙中国跌8.0%、银河娱乐跌4.0% [1][5] - 资金流向：南下资金于1月初至本周四已累计净流入达657亿港元，周四当日港股通录得净流入资金4.84亿港元 [1][3] - 美股市场：周四美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数涨0.11%，标普500指数跌0.13%，纳斯达克指数跌0.72%；大型科技股中，META涨逾10%，微软跌约10%，市值蒸发3570亿美元 [2][5] - 商品市场：纽约期油价格上涨3.64%至65.51美元/桶，黄金价格上涨1.32%至5410.80美元/盎司，年初至今分别上涨14.52%和23.80% [5] 行业与公司动态 - AI手机产业链：字节公司预计于2026年Q2中晚期发布豆包二代手机，由中兴负责硬件，豆包负责AI，预期较第一代测试版大幅提升，建议关注中兴通讯、中芯国际等龙头公司 [9] - 服务消费政策：国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增增长点工作方案》，引导金融机构加大信贷投放，支持文化、旅游、教育、体育、家政等领域企业发行债券和REITs，建议关注同程旅行、固生堂等相关公司 [9][12] - 央企与新兴产业：国务院国资委正推动央企培育新兴支柱产业的相关文件起草工作 [11] - 光伏行业：工信部召开光伏行业座谈会，强调“反内卷”以推动良性竞争 [11] - 公司业绩与事件： - 中国中铁近期中标多项重大工程，合同额合计约433亿元 [12] - 舜宇光学预计2025年归母净利润大增70%–75% [12] - 诺诚健华预计2025年营收约23.65亿元，同比大幅增长 [12] - 百奥赛图-B预计2025年营收约13.7–13.9亿元、净利润约1.6–1.8亿元 [12] - 春立医疗预计2025年净利润大增96%–130% [12] - 遇见小面预计2025年利润约1.0–1.15亿元，同比增长65%–90% [12] - OSL集团折让17%先旧后新配股，净筹15.5亿港元用于稳定币等业务扩张 [12] 重点公司分析（本周荐股） - 中国中铁：作为基建特大型企业集团，业务涵盖铁路、公路、市政、房建等几乎所有基本建设领域，并多元化发展矿产资源开发等业务 [10] - 财务表现：2025年前三季度实现营业收入7738.14亿元，归母净利润174.90亿元；其中矿产资源利用业务收入62.23亿元，同比增长8.04%，毛利率高达59.45%，同比提升5.20个百分点 [10] - 业务细分：基础设施建设业务营收6595.61亿元，设计咨询业务营收126.68亿元，装备制造业务营收215.67亿元（同比增长8.71%），房地产开发业务营收238.24亿元（同比增长8.75%） [10] - 投资亮点：受益于铜价上行（2025Q1-3 LME铜均价同比+4.66%至9556.44美元/吨，最新1月23日报11665美元/吨），Wind一致预期公司2026年度净利润为239亿元人民币，对应市盈率仅约4倍，估值较低 [10] 新股资讯 - 国恩科技：行业为化工材料，招股价34-42港元，每手200股，招股截止日为2025年1月30日，预计上市日期为2025年2月4日 [13] - 卓正医疗：行业为保荐护理，招股价57.7-66.6港元，每手50股，招股截止日为2026年2月3日，预计上市日期为2026年2月6日 [13] - 牧原股份：行业为禽畜与海产，招股价39港元，每手100股，招股截止日为2026年2月3日，预计上市日期为2026年2月6日 [13] - 大族数控：行业为线路板，招股价95.8港元，每手100股，招股截止日为2026年2月3日，预计上市日期为2026年2月6日 [13]