报告行业投资评级 - 钢材行业评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周四螺纹热卷收涨，夜盘继续收涨，钢材现货价格上涨，大宗商品普涨 [1] - 本周五大钢材产量和库存均增加，需求下降，螺纹产量、库存双增持续累库，热卷产量增库存降 [1] - 随着春节临近，下游用钢需求逐步缩量，市场投机情绪差，冬储政策逐步落地，商家对冬储备货信心不足 [1] - 下游企业节前大部分缺乏补库意愿，近70%企业集中在节前5 - 10天停工，近60%企业计划在节后10 - 15天复工，节后新开工项目数量偏少，市场以续建项目为主 [1] - 下游企业对节后市场表现相对理性，66.67%企业预计节后钢价保持稳定，21.57%企业持看跌态度，仅11.76%企业认为节后价格会较节前上涨，整体市场预期以平稳为主 [1] - 钢材短线震荡，螺纹主力支撑位3050，压力位3200 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四螺纹热卷收涨，夜盘继续收涨 [1] 重要资讯 - 本周五大钢材品种供应823.17万吨，周环比增3.58万吨，增幅0.4%；总库存1278.51万吨，周环比增21.43万吨，增幅1.7%；周度表观消费量为801.74万吨，环比降1.0% [1] - 2025年中国不锈钢粗钢产量4086.81万吨，同比增加142.70万吨，增长3.62% [1] - 2026年2月空冰洗排产合计总量2379万台，较去年同期生产实绩下降22.1% [1] - Mysteel调研95家独立电弧炉钢厂春节停产情况，多集中在2月停产，2月1日至2月8日停产钢厂最多为44家，占47.83%，剩余9家钢厂将于2月8日之后陆续停产，最晚2月15日停产 [1] 市场逻辑 - 本周五大钢材产量和库存均增加，需求下降，螺纹产量、库存双增持续累库，热卷产量增库存降 [1] - 随着春节临近，下游用钢需求逐步缩量，市场投机情绪差，冬储政策逐步落地，商家对冬储备货信心不足 [1] - 下游企业节前大部分缺乏补库意愿，近70%企业集中在节前5 - 10天停工，近60%企业计划在节后10 - 15天复工，节后新开工项目数量偏少，市场以续建项目为主 [1] - 下游企业对节后市场表现相对理性，66.67%企业预计节后钢价保持稳定，21.57%企业持看跌态度，仅11.76%企业认为节后价格会较节前上涨，整体市场预期以平稳为主 [1] 交易策略 - 短线震荡，螺纹主力支撑位3050，压力位3200 [1]