报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX市场强势引领化工品上涨，化工板块资金大幅流入，在“周期反转”叙事推动下，市场大幅增持化工品配置，聚酯领涨整个化工板块 [2] - 国内PTA产量持续增长，国内无新增PTA产能，现有装置需维持高负荷以匹配聚酯增长；印度PTA满产运行，新项目GMPL采购PX调试，推升区域需求 [2] - 国内两套PX装置检修，浙石化部分重整装置关停限制芳烃原料，中东有计划性停产；韩国装置有提负或重启意向，当前PX - 混合二甲苯价差维持约150美元 [2] - PX - 石脑油价差继续扩张，高于汽油调合收益，促使炼厂倾向芳烃提取 [2] - 国内PTA维持高开工，内需回落，聚酯工厂减产对PTA形成有限负反馈，瓶片利润扩张，短纤利润下滑 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - PTA现货价格从5235涨至5245，变动值为10；MEG内盘价格从3835降至3829，变动值为 - 6 [2] - PTA收盘价从5370降至5332，变动值为 - 38；MEG收盘价从3970降至3957，变动值为 - 13 [2] - 1.4D直纺涤短价格从6705降至6700，变动值为 - 5；短纤基差从 - 4降至 - 18，变动值为 - 14 [2] - 3 - 4价差从 - 48降至 - 56，变动值为 - 8；涤短现金流从240涨至246，变动值为6 [2] - 1.4D仿大化价格维持5300不变；1.4D直纺与仿大化价差从1405降至1400，变动值为 - 5 [2] - 华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片价格分别从6343涨至6351、从6343涨至6351（变动值80）、从6443涨至6451，变动值均为8 [2] - 外盘水瓶片价格维持845不变；瓶片现货加工费从582涨至584，变动值为1 [2] - T32S纯涤纱价格维持10700不变；T32S纯涤纱加工费从3995涨至4000，变动值为5 [2] - 涤棉纱65/35 45S价格维持16800不变；棉花328价格从15735涨至15880，变动值为145 [2] - 涤棉纱利润从1407降至1355，变动值为 - 51；原生三维中空（有硅）价格维持7300不变 [2] - 中空短纤6 - 15D现金流从339降至333，变动值为 - 7；原生低熔点短纤价格维持7895不变 [2] 市场情况 - 短纤主力期货涨32到6720，现货市场涤纶短纤生产工厂价格僵持，贸易商价格跟随期货偏暖震荡，下游需求清淡，场内成交不多 [2] - 1.56dtex*38mm半光本白（1.4D）涤纶短纤华东、华北、福建市场价格分别为6600 - 6800、6720 - 6920、6600 - 6820现款现汇含税自提或送到 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在6380 - 6430元/吨，均价较上一工作日涨5元/吨 [2] - PTA及瓶片期货窄幅震荡，成本端支撑一般，供应端报盘多数稳定，市场现货货源偏紧，下游终端需求以刚需补库为主，市场商谈重心微幅上升 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷（周）从88.84%降至86.77%，变动值为 - 2.07% [3] - 涤纶短纤产销从60.00%降至55.00%，变动值为 - 5.00% [3] - 涤纱开机率（周）从70.00%涨至70.32%，变动值为0.32% [3] - 再生棉型负荷指数（周）从55.44%降至54.81%，变动值为 - 0.63% [3]