报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 EC期现市场处于政策与地缘因素交织博弈格局，期现联动有短期情绪驱动与长期基本面支撑的分化特征；市场核心围绕光伏出口退税政策、红海复航预期、欧元区经济复苏态势三重变量；当前市场未形成明确趋势方向，短期受政策消息与情绪主导，长期取决于全球外贸复苏节奏、运力调整及终端需求改善 [8] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 上海出口集装箱综合指数SCFI现值1458，前值1574，涨跌幅-7.39%；中国出口集装箱指数CCFI现值1209，前值1210，涨跌幅-0.09%；SCFI - 美西现值2084，前值2194，涨跌幅-5.01%；SCFIS - 美西现值1294，前值1305，涨跌幅-0.84%；SCFI - 美东现值2896，前值3163，涨跌幅-8.44%；SCFI - 西北欧现值1595，前值1676，涨跌幅-4.83%；SCFIS - 西北欧现值1859，前值1954，涨跌幅-4.86%；SCFI - 地中海现值2756，前值2983，涨跌幅-7.61% [5] 船期情况 - 欧线FAL1东向返程最后一条穿苏伊士船预计2月1日穿越，4月6日第一艘船开始再次复航苏伊士；欧线FAL3东向返程最后一条船预计1月25日穿越，目前无复航计划；地中海MEX东向返程最后一条船预计1月22日穿越，目前无复航计划 [5][6] 行情综述 - 行情震荡偏强；欧线40尺箱运价各联盟报价不同，未来一两周（1月底 - 2月初）部分联盟价格呈节前回落态势 [7] 市场分析 - 期货端短期情绪推动下整体走强后回调，远月合约涨幅温和且有韧性；现货市场陷入船企报价与供需博弈平衡态，部分船公司下调短期报价，运价受季节性需求制约，但外贸复苏和出口政策调整提供隐性支撑 [8] 策略 - 短期做空性价比降低，关注低位做多06和反弹逢高做空淡季10 [9]