报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价隔夜冲高后回落，LME铜盘中涨幅达10%，国内现货精炼铜进口亏损收敛，窗口接近打开；当前铜价逻辑需从金融属性角度看待，整体以震荡偏多行情看待，建议维持逢低买入思路[1] - 氧化铝和沪铝隔夜震荡偏弱，受氧化铝减产情绪和消息情绪提振，国内下游集中备货时段内，盘面整体向上支撑力度较足，需关注美伊时态以及国内库存动向[1][2] - 镍隔夜LME镍涨0.43%，沪镍跌1.34%；短期或高位宽幅震荡，关注成本线附近做多机会，关注政策实际落地情况和市场情绪[3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 铜：2026年1月29日平水铜价格104155元/吨，较前一日涨2515元/吨；LME库存增加2150吨至176075吨，COMEX库存增加3095吨至519161吨等[4] - 铅：2026年1月29日平均价16910元/吨，与前一日持平；LME库存减少1500吨至207675吨，上期所库存周度减少7693吨至29351吨[4] - 铝：2026年1月29日无锡报价24850元/吨，较前一日涨610元/吨；LME库存减少2250吨至497725吨，社会库存电解铝增加3.4万吨至77.7万吨等[5] - 镍：2026年1月29日金川镍板状价格151650元/吨，较前一日涨2200元/吨；LME库存增加132吨至286470吨，上期所库存周度增加2614吨至50794吨等[5] - 锌：2026年1月29日主力结算价25670元/吨，较前一日涨1.8%；LME库存减少625吨至109750吨，社会库存周度减少0.25万吨至10.74万吨[7] - 锡：2026年1月29日主力结算价445810元/吨，较前一日涨0.2%；LME库存增加35吨至7095吨，上期所库存周度增加171吨至9720吨[7] 图表分析 - 现货升贴水：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水图表[12] - SHFE近远月价差：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE近远月价差图表[13] - LME库存：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的LME库存图表[21] - SHFE库存：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE库存图表[27] - 社会库存：展示了铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系的社会库存图表[33] - 冶炼利润：展示了铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率的图表[40]