报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 塑料供需格局未见实质性逆转并有所转弱 当前基本面驱动有限 成本端与宏观情绪面共振仍是盘面的主要驱动 反弹持续性需关注宏观面指引及PE库存去库进程 [3] - PP供需结构仍偏弱 盘面预期受成本端与宏观情绪面共振上行 但需关注目前需求淡季下的去库压力或限制反弹空间 [4] - 单边策略为LLDPE和PP谨慎逢低做多套保 跨品种策略为LLDPE - PP价差逢高做缩 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价为7049元/吨（+82） LL华北现货为6890元/吨（+60） LL华东现货为6950元/吨（+50） LL华北基差为 - 159元/吨（-22） LL华东基差为 - 99元/吨（-32） [1] - PP主力合约收盘价为6870元/吨（+92） PP华东现货为6640元/吨（+30） PP华东基差为 - 230元/吨（-62） [1] 二、生产利润与开工率 - PE开工率为85.4%（+0.7%） PE油制生产利润为30.4元/吨（-42.1） [1] - PP开工率为74.8%（-1.2%） PP油制生产利润为 - 499.6元/吨（-42.1） PDH制PP生产利润为 - 476.1元/吨（+144.9） [1] 三、聚烯烃非标价差 未提及 四、聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为50.6元/吨（-315.1） [2] - PP进口利润为 - 323.1元/吨（+89.7） PP出口利润为 - 69.5美元/吨（-1.4） [2] 五、聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为34.6%（-1.8%） PE下游包装膜开工率为42.1%（-2.9%） [2] - PP下游塑编开工率为42.0%（+0.0%） PP下游BOPP膜开工率为64.2%（+0.2%） [2] 六、聚烯烃库存 未提及