报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 伊朗局势再度发酵，美国考虑对伊朗实施海上石油封锁，叠加资金推涨情绪，地缘与宏观因素推升油价，但基本面无实质性利好，油价波动大需防范风险 [2] - 油价短期驱动偏强，宏观情绪与地缘叠加推升油价，中期可进行空头配置 [3] 根据相关目录分别总结 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格涨2.21美元，收于65.42美元/桶，涨幅3.5%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨2.31美元，收于70.71美元/桶，涨幅3.38%；SC原油主力合约收涨2.98%，报481元/桶 [1] - 1月30日特朗普政府颁发通用许可证，扩大石油公司在委内瑞拉经营能力，美国放松对委制裁；此前委内瑞拉立法者批准油气政策改革 [1] - 1月29日伊朗警告商业船只，计划下周初在霍尔木兹海峡进行实弹海军演习，该水道承担全球约20%的石油运输 [1] - 1月29日信实工业本月首次暂停自2022年以来的俄罗斯原油进口，2月起将恢复每日约15万桶进口量，为弥补缺口已增加从中东、西非、巴西和美国采购石油 [1] 投资逻辑 - 伊朗局势发酵，美国考虑对伊朗实施海上石油封锁，油价盘中一度涨超5%，资金推涨情绪增加，地缘与宏观叠加推升油价，但基本面无实质利好，油价波动大 [2] 策略 - 油价短期驱动偏强，宏观情绪与地缘叠加推升油价，中期空头配置 [3] 风险 - 下行风险为俄乌和谈达成协议、宏观黑天鹅事件；上行风险为制裁油供应收紧、中东冲突导致大规模断供 [3]