报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱基本面偏空，碱厂产量高位，供给预期充裕；下游浮法玻璃、光伏日熔量下滑，厂库处于历史同期高位；基差为负，期货升水现货；库存增加且在5年均值上方；主力持仓净空但空减；虽价格在20日线上方且20日线向上，但基本面不改疲弱，短期预计震荡运行 [2] - 利多因素为远兴能源二期产线满产时间预期延后 [3] - 利空因素为近期企业产线面临恢复且暂无新增检修预期，产量预计延续高位；重碱下游光伏玻璃减产，需求走弱；行业供需错配格局未有效改善 [5] 根据相关目录分别进行总结 纯碱期货行情 - 主力合约收盘价由1198元/吨涨至1224元/吨，涨幅2.17%；沙河低端价由1150元/吨涨至1180元/吨，涨幅2.61%；主力基差由 -48元/吨变为 -44元/吨，跌幅8.33% [6] 纯碱现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1180元/吨，较前一日增加30元/吨 [11] 纯碱生产利润 - 重质纯碱，华北氨碱法利润 -168.30元/吨，华东联产法利润 -108元/吨，处于历史低位 [14] 纯碱开工率、产能产量 - 纯碱周度行业开工率86.82% [17] - 纯碱周度产量77.17万吨，其中重质纯碱41.29万吨，产量处于历史高位 [19] 纯碱行业产能变动情况 - 2023年新增产能640万吨，涉及安徽红四方、内蒙古远兴能源等企业 [20] - 2024年新增产能180万吨，包括内蒙古远兴能源、河南金山等企业 [20] - 2025年计划新增产能750万吨，实际投产100万吨，涉及江苏连云港德邦、连云港碱业等企业 [20] 基本面分析——需求 - 纯碱周度产销率为99.70% [23] - 全国浮法玻璃日熔量15.07万吨，开工率71.62% [26] 基本面分析——库存 - 全国纯碱厂内库存154.42万吨，较前一周增加1.51%，在5年均值上方运行 [32] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡情况，包括有效产能、产量、开工率、进出口等数据及增速 [33]