报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 本周A股主要指数集体下跌，市场向价值风格倾斜，成交活跃度回升；国债期货涨跌不一，地方债供给压力和权益市场预期或压制债市；大宗商品因美伊冲突和避险情绪预计延续偏强态势；外汇市场美元偏弱，欧元走强且有降息预期，日元受企业涨价幅度影响潜在加息待定 [6][10] - 2025年全国规上工业企业利润同比增长0.6%，装备和高技术制造业表现亮眼，工业企业利润中长期向好 [11] - 美联储维持利率不变，3月降息概率降低；欧央行或因欧元走强重启降息；日本央行关注企业四月涨价幅度讨论潜在加息 [10] 根据相关目录分别进行总结 本周小结及下周配置建议 - 股票市场：沪深300涨0.08%，沪深300股指期货跌0.07%，A股主要指数下跌，四期指分化，大盘蓝筹强于中小盘，成长板块获利回吐，市场向价值风格倾斜，建议逢低做多 [6] - 债券市场：10年国债到期收益率降0.07%，本周变动 -0.14BP，主力10年期国债期货涨0.10%，国债期货涨跌不一，地方债供给压力和权益市场预期压制债市，建议区间操作 [6] - 大宗商品市场：Wind商品指数涨5.71%，中证商品期货价格指数涨3.33%，美伊冲突推升油价，贵金属短期维持强势，商品指数预计延续偏强态势，建议逢低做多 [6] - 外汇市场：欧元兑美元涨0.75%，欧元兑美元2603合约涨0.59%，美元偏弱，欧元及日元短线反弹，后续受经济数据和降息预期影响，建议谨慎观望 [6] 重要新闻及事件 - 央企2025年底资产总额突破95万亿，固投5.1万亿，新兴产业投资2.5万亿，利润总额2.5万亿，将推进新央企组建和重组 [14] - 央行强调拓展宏观审慎政策覆盖范围，维护金融稳定 [14] - 商务部将出台扩大入境消费等政策，上线海外综合服务大平台 [14] - 人社部将保障新就业形态劳动者权益，修订休假条例，应对人工智能影响就业 [14] - 美联储维持基准利率不变，3月降息概率降低 [10][15] - 欧盟与印度达成自由贸易协定 [15] - 俄乌美三方会谈结束，将推进下一轮会谈 [15] - 美国2025年人口增长放缓，仅增180万，增幅0.5% [15] 本周国内外经济数据 - 中国12月规上工业企业利润年率5.3% [16] - 美国11月耐用品订单月率5.3%，S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率1.4%，11月工厂订单月率2.7%，11月批发销售月率1.3%，至1月28日美联储利率决定上限3.75%，至1月24日当周初请失业金人数20.9万人 [16] - 欧元区1月工业景气指数 -6.8，经济景气指数99.4 [16] - 德国1月IFO商业景气指数87.6 [16] 下周重要经济指标及经济大事 - 2月2日23:00美国1月ISM制造业PMI，前值47.9 [79] - 2月3日15:45法国1月CPI月率初值，前值0.1 [79] - 2月4日18:00欧元区1月CPI月率初值，前值0.2；欧元区12月PPI月率，前值0.5；21:15美国1月ADP就业人数4.1万人 [79] - 2月5日15:45法国12月工业产出月率，前值 -0.1；20:00英国至2月5日央行利率决定，前值3.75；21:15欧元区至2月5日欧洲央行存款机制利率，前值2 [79] - 2月6日15:00德国12月季调后工业产出月率，前值0.8；21:30美国1月失业率，前值4.4；美国1月季调后非农就业人口5万人 [79]