报告核心观点 - 本报告为一份月度数据跟踪报告，主要统计了截至2026年1月底，A股主要宽基指数及行业指数成分股的分红进度，并计算了考虑分红影响后的股指期货年化基差率 [1][2] - 报告数据显示，2026年初各指数成分股分红进度缓慢，仅有零星公司进入不同实施阶段；同时，考虑分红后，不同股指期货合约的年化基差率呈现显著分化，其中中证500和中证1000的远季合约呈现升水状态 [6][25] 一、宽基指数成分股分红统计 - 截至2026年1月底，主要宽基指数成分股分红进度整体处于非常早期的阶段 [6][11] - 沪深300成分股中，有1家处于股东大会通过阶段 [6][11] - 上证50成分股中，有1家处于股东大会通过阶段 [6][11] - 中证500成分股中，有1家处于实施阶段，本年度累计分红1.30亿元 [6][11][13] - 中证1000成分股中，有1家处于股东提议阶段 [6][11] - 从股息率对比看，2026年已实现的股息率普遍低于2025年全年水平，例如沪深300、上证50、中证500和中证1000的2026年已实现股息率均低于其2025年股息率 [14] 二、行业指数成分股分红统计 - 在申万一级行业中，仅有少数几个行业有成分股启动了2026年度的分红程序 [6][12] - 医药生物行业：有1家处于实施阶段（累计分红0.66亿元），1家处于股东大会通过阶段 [6][12][15] - 公用事业行业：有1家处于股东大会通过阶段 [6][12] - 机械设备行业：有1家处于股东提议阶段，1家处于董事会预案阶段 [6][12] - 煤炭行业：有1家处于实施阶段，累计分红1.30亿元 [6][12][15] - 石油石化行业：有1家处于实施阶段，累计分红0.14亿元 [6][12][15] - 行业股息率对比图显示，多数行业2026年已实现股息率低于2025年水平 [18][19] 三、股指期货基差 （一）当前数据 - 报告计算了考虑分红影响后的各股指期货合约年化基差率，数据截至2026年1月底 [6][25] - 沪深300 (IF)：近月、远月、近季、远季合约的年化基差率分别为 -0.25%、0.04%、0.44%、0.55%，整体由轻微贴水转为升水，且期限越长升水幅度越大 [6] - 上证50 (IH)：各合约年化基差率均为负值，近月、远月、近季、远季合约分别为 -0.89%、-1.30%、-1.67%、-1.57%，呈现贴水状态，其中近季合约贴水最深 [6] - 中证500 (IC)：近月合约贴水较深，为 -4.14%；远月合约贴水收窄至 -2.29%；近季合约贴水进一步收窄至 -0.53%；远季合约转为升水 1.11%，呈现“近端贴水、远端升水”的期限结构 [6] - 中证1000 (IM)：近月合约贴水 -1.56%；远月合约转为升水 1.25%；近季和远季合约升水幅度显著扩大，分别为 4.20% 和 5.11%，升水结构最为陡峭 [6] - 详细的基差计算表提供了各合约的现货指数价格、期货收盘价、原始基差、分红影响、调整后基差及年化基差率等具体数据 [25] （二）历史数据 - 报告展示了各股指期货品种（IF、IH、IC、IM）不同期限合约考虑分红后的历史基差走势图，时间范围覆盖过去数年 [32][33][34][35][37][38][40] - 历史图表旨在为投资者提供基差长期波动范围的参考，但具体数值未在文本中详细列出 [31]