报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周碳酸锂05合约上涨 周涨幅22.98% 预计下周供给排产增加、需求减少、成本低位 盘面偏多震荡调整 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 回顾与展望 - 行情回顾：05合约本周上涨 周一开盘147600元/吨 周五收盘181520元/吨 周涨幅22.98% [4] - 供给端：本周碳酸锂产量22217吨 高于历史同期 其中锂辉石产13914吨 环比减1.48% 锂云母产2882吨 环比减1.83% 盐湖产3115吨 环比减0.95% 回收产2306吨 环比减3.91% [4] - 需求端：2025年12月碳酸锂需求量130118实物吨 环比减2.49% 预测下月117163实物吨 环比增9.95% 12月出口量912实物吨 环比增20.16% 预测下月410实物吨 环比增55.04% 新能源车库存消化乏力对上游支撑有限 预计下月需求强化、库存去化 [5][6] - 成本端：外购锂辉石精矿成本159791元/吨 日环比增3.30% 生产所得8980元/吨 盈利；外购锂云母成本153199元/吨 日环比增2.31% 生产所得11911元/吨 盈利；回收端生产所得为负 排产积极性低；盐湖端季度现金生产成本32231元/吨 盈利空间足 排产动力强 [6] - 库存端：冶炼厂库存19834吨 环比增0.54% 低于历史同期；下游库存37592吨 环比增5.44% 低于历史同期；其他库存51470吨 环比减5.21% 高于历史同期；总体库存108896吨 环比减0.71% 高于历史同期 [7] 基本面分析 行情 - 碳酸锂价格 - 基差 - 展示碳酸锂主力现期及基差走势、LC期货主力合约走势等图形 [11][12] 供给 - 锂矿石 - 展示锂矿（6%CIF）价格、中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量、锂精矿月度进口、锂矿自给率、周度港口贸易商及待售锂矿库存等数据变化 [15] - 锂矿石供需平衡表显示2024 - 2025年不同月份需求、生产、进口、出口及平衡情况 [18] 供给 - 碳酸锂 - 展示碳酸锂周度开工率、分来源周度产量、月度产量（按等级和原料分类）、月度产能、月度进口等数据变化 [21] - 智利出口至中国碳酸锂量及月度废旧锂电池回收情况 [23] - 碳酸锂供需平衡表显示2024 - 2025年不同月份需求、出口、进口、产量及平衡情况 [26] 供给 - 氢氧化锂 - 展示国内氢氧化锂周度产能利用率、按来源月度开工率、产能、产量、出口量等数据变化 [28][29] - 氢氧化锂供需平衡表显示2024 - 2025年不同月份需求、出口、进口、产量及平衡情况 [31] 锂化合物成本利润 - 展示外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润 锂云母和锂辉石加工成本构成 碳酸锂进口利润等数据变化 [34] - 展示不同回收材料生产碳酸锂成本利润 工业级碳酸锂提纯利润 氢氧化锂碳化碳酸锂利润等数据变化 [36] - 展示氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工、冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本 氢氧化锂出口利润 碳酸锂苛化氢氧化锂利润等数据变化 [39] 库存 - 展示碳酸锂仓单、周度库存、月度库存（按来源） 氢氧化锂月度库存（按来源）等数据变化 [41] 需求分析 需求 - 锂电池 - 展示电池价格走势、月度电芯产量、动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口、电芯成本等数据变化 [45] - 展示锂电池电芯库存、储能中标等数据变化 [47] 需求 - 三元前驱体 - 展示三元前驱体价格、523（多晶/消费）成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等数据变化 [50] - 三元前驱体供需平衡表显示2024 - 2025年不同月份出口、需求、进口、产量及平衡情况 [53] 需求 - 三元材料 - 展示三元材料价格、523（多晶/消费）成本利润、成本利润、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等数据变化 [56][58] 需求 - 磷酸铁/磷酸铁锂 - 展示磷酸铁/磷酸铁锂价格、磷酸铁生产成本、磷酸铁锂成本利润走势、产能、月度开工率等数据变化 [60][61] - 展示磷酸铁和磷酸铁锂月度产量、磷酸铁锂月度出口量、周度库存等数据变化 [65][67] 需求 - 新能源车 - 展示新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、乘联会混动和纯电零售批发比、月度经销商库存预警指数和库存指数等数据变化 [70][74] 技术面分析 - 本周主力05合约呈上涨态势 预计下周盘面或将偏多震荡调整 [79]