报告行业投资评级 * 报告覆盖的11家公司中，10家获得“优于大市”评级，1家获得“中性”评级 [1] 报告核心观点 * 报告标题指出，中国必选消费品行业在1月份面临“涨价现实弱于预期，成本仍处低位”的局面 [1] * 本月监测的6类消费品现货成本指数全线下跌，而期货成本指数则以上涨为主 [2][8] * 整体成本指数仍处于5年来的低位 [12] 分行业成本指数总结 啤酒行业 * 成本指数变动：1月现货成本指数为110.72，环比下降1.87%，期货成本指数为118.37，环比上升3.15% [3][12] * 年初至今：现货指数累计下降0.6%，期货指数累计上升1.81% [3][13] * 同比变化：较去年同期，现货指数下降5.67%，期货指数下降6.65% [3][13] * 原材料价格：玻璃现货/期货价格月度环比-1.2%/+3.4%，同比-17.9%/-20.2%；铝材现货/期货价格月度环比+0.8%/+13.4%，同比+13.0%/+26.4% [3][12] 调味品行业 * 成本指数变动：1月现货成本指数为97.90，环比下降1.37%，期货成本指数为101.81，环比上升3.03% [3][16] * 年初至今：现货指数累计下降0.42%，期货指数累计上升2.23% [3][16] * 同比变化：较去年同期，现货指数下降5.71%，期货指数下降7.64% [3][16] * 原材料价格：大豆现货/期货价格月度环比-2.4%/+6.7%，同比+6.4%/+10.2%；白糖现货/期货价格月度环比-1.0%/+0.1%，同比-14.5%/-9.6% [3][16] 乳制品行业 * 成本指数变动：1月现货成本指数为98.18，环比下降1.93%，期货成本指数为90.48，环比上升1.58% [4][19] * 年初至今：现货指数累计下降0.43%，期货指数累计上升1.68% [4][19] * 同比变化：较去年同期，现货指数下降6.06%，期货指数下降4.17% [4][19] * 原材料价格：生鲜乳价格上升至3.04元/公斤；玉米现货价格月度环比/同比+0.4%/+7.5%；豆粕现货价格月度环比/同比+0.9%/+0.3% [4][19] 方便面行业 * 成本指数变动：1月现货成本指数为104.79，环比下降0.51%，期货成本指数为104.15，环比上升3.31% [4][23] * 年初至今：现货指数累计上升0.79%，期货指数累计上升3.46% [4][24] * 同比变化：较去年同期，现货指数下降1.26%，期货指数下降4.01% [4][24] * 原材料价格：棕榈油现货/期货价格月度环比+9.6%/+10.0%，同比-2.6%/+10.8%；小麦现货/期货价格月度环比+0.6%/+5.7%，同比+5.6%/-0.6% [4][23] 速冻食品行业 * 成本指数变动：1月现货成本指数为117.73，环比下降1.74%，期货成本指数为117.43，环比下降0.61% [5][27] * 年初至今：现货指数累计下降1.44%，期货指数累计下降0.14% [5][28] * 同比变化：较去年同期，现货指数下降2.8%，期货指数下降3.29% [5][28] * 原材料价格：蔬菜价格月度环比/同比-1.8%/-2.5%；猪肉价格延续偏弱态势；白条鸡价格环比/同比-4.9%/-3.8% [5][27] 软饮料行业 * 成本指数变动：1月现货成本指数为109.28，环比下降3.71%，期货成本指数为108.48，环比无变化 [5][31] * 年初至今：现货指数累计下降1.12%，期货指数累计下降0.19% [5][31] * 同比变化：较去年同期，现货指数下降3.59%，期货指数下降10.57% [5][31] * 原材料价格：受原油价格上涨影响，PET切片价格月度环比+5.4%，同比+2.1%；瓦楞纸价格月度环比-14.3%，同比-6.7% [5][31] 关键原材料价格变动总结 * 包材现货：塑料/易拉罐/玻璃/纸价格月度环比变动分别为+5.42%/+0.78%/-1.16%/-14.34% [9] * 包材期货：易拉罐/玻璃/塑料/纸价格月度环比变动分别为+13.38%/+3.43%/+2.47%/-2.21% [9] * 直接原材料：棕榈油现货价格环比/同比+9.61%/-2.63%，期货价格环比/同比+9.99%/+10.77% [9] * 能源：原油期货价格环比上涨14.16%，较去年同期下跌8.75% [9]