报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇期货盘面冲高回落 国内供应宽松 需求受MTO装置开工率下滑影响 港口持续去库 现货基差稳定 建议单边低多关注中东局势 套利观望 卖看涨期权 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 期货市场盘面冲高回落 最终报收2320（-15/-0.64%） [2] - 现货市场生产地、消费地、港口均给出不同报价 如内蒙南线报价1810元/吨 鲁南地区市场报价2130元/吨 太仓市场报价2280元/吨等 [2] 重要资讯 - 本周期（20260124 - 20260130）国际甲醇（除中国）产量为760819吨 较上周大幅减少12.65吨 装置产能利用率为52.15% 较上周大幅下降8.67% [3] 逻辑分析 - 供应端煤制甲醇利润在320 - 350元/吨附近 国内开工率高位稳定 供应持续宽松 外盘整体开工低位 2月进口预期上修至85万吨左右 [4] - 需求端MTO装置开工率大幅下滑 多套装置停车或负荷不满 [4] - 库存方面封航进口到港略有减少 港口持续去库 基差偏稳 内地企业库存窄幅波动 [4] 交易策略 - 单边低多（关注中东局势） [5] - 套利观望 [5] - 期权卖看涨 [7]