报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周天然橡胶市场基本面与宏观情绪共振，胶价震荡上行，进口胶报盘上涨，国产现货价格重心上行，下游询盘氛围略有改善但实单成交一般 [7] - 当前国内主产区停割，泰北及越南中北部向减产停割过渡，供应缩量，青岛港口总库存小幅去库，需求方面轮胎企业产能利用率涨跌互现，短期或下滑 [7] - ru2605合约短线预计在16000 - 17000区间波动，nr2604合约短线预计在13000 - 13600区间波动 [7] 各目录要点总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周天然橡胶市场基本面与宏观情绪共振，胶价震荡上行，进口胶市场报盘上涨，工厂观望采购情绪不及上周，国产现货价格重心上行，下游询盘氛围改善，谨慎刚需采购，实单成交一般 [7] - 行情展望：国内主产区停割，泰北及越南中北部向减产停割过渡，总供应缩量，青岛港口总库存小幅去库，海外供应季节性缩量，船货到港减少，入库量下滑，上旬胶价下跌刺激下游补货，出库量提升，一般贸易累库幅度环比缩窄；需求方面，本周轮胎企业产能利用率涨跌互现，部分半钢胎企业受外贸订单支撑产能利用率提升，全钢胎出货平淡部分企业控产，产能利用率微跌，部分样本企业1月底至2月初安排春节放假，短期产能利用率或下滑 [7] - 策略建议：ru2605合约短线预计在16000 - 17000区间波动，nr2604合约短线预计在13000 - 13600区间波动 [7] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+0.28%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+1.18% [10] - 持仓分析：提及沪胶前20名持仓变化和20号胶前20名持仓变化，但未给出具体内容 [13][15] - 跨期价差：截止1月30日，沪胶5 - 9价差为135，20号胶3 - 4价差为 - 30 [20] - 仓单变化：截至1月29日，沪胶仓单110970吨，较上周+1100吨；20号胶仓单53827吨，较上周 - 1512吨 [26] 现货市场情况 - 国内天然橡胶现货价格及沪胶基差走势：截至1月29日，国营全乳胶报16450元/吨，较上周+450元/吨 [30] - 20号胶基差及非标基差走势：截至1月29日，20号胶基差为418元/吨，较上周 - 486元/吨；非标基差为 - 1240元/吨，较上周 - 125元/吨 [36] 产业情况 上游情况 - 泰国合艾原料价格走势及加工利润变化：截至1月29日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水58.3（+0.7）泰铢/公斤；杯胶53.5（+0.5）泰铢/公斤；截至1月30日，标胶理论加工利润4美元/吨，较上周+9美元/吨 [39] - 国内产区原料价格走势：国内云南产区、海南产区均处于停割期 [42] 进口情况数量 - 2025年12月中国天然橡胶（含多种类型）进口量80.34万吨，环比增加24.84%，同比增加25.4% [48] 青岛地区库存变化 - 截至2026年1月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量58.45万吨，环比上期减少0.04万吨，降幅0.07%；保税区库存9.45万吨，降幅5.03%；一般贸易库存49万吨，增幅0.95%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少6.73个百分点，出库率增加2.65个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.06个百分点，出库率增加1.41个百分点 [52] 下游情况 - 轮胎开工率环比变动：截至1月29日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为74.32%，环比+0.48个百分点，同比+59.86个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为62.47%，环比 - 0.06个百分点，同比+50.96个百分点；部分半钢胎企业受外贸订单支撑产能利用率提升，全钢胎出货平淡部分企业控产，产能利用率微跌 [55] - 出口需求——轮胎出口量：2025年12月，中国轮胎出口量在69.85万吨，环比+1.48%，同比+1.94%，1 - 12月累计出口843.07万吨，累计同比+3.38%；其中小客车轮胎出口量为25.17万吨，环比+6.14%，同比 - 7.79%，1 - 12月累计出口量321.54万吨，累计同比 - 1.27%；卡客车轮胎出口量为41.37万吨，环比 - 1.15%，同比+8.40%，1 - 12月累计出口量485.86万吨，累计同比+5.87% [58] - 国内需求：2025年12月份，我国重卡市场销售9.5万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比11月下降约16%，比上年同期的8.42万辆增长约13%；2025年我国重卡市场以接近114万辆收官 [61] 期权市场分析 未提及相关内容