2025年财政执行情况回顾 - 2025年12月一般公共预算收入同比大幅下降25.0%，11月为-0.0%[7] - 2025年12月一般公共预算支出同比为-1.8%，较11月的-3.7%略有回升[16] - 2025年四季度土地出让收入同比平均为-25.7%，反映土地成交明显走弱[23] - 2025年一般公共预算收入实际完成增速为-1.7%，未达同比增长0.1%的目标[26] - 2025年一般公共预算支出实际仅增长1.0%，远低于4.4%的年度目标[29] - 2025年民生支出占比升至39.4%，为2019年以来最高；基建支出占比降至21.6%，为2019年以来最低[29] - 2025年广义财政收支差额为12.65万亿元，低于14.15万亿元的预算目标，或存在约1.5万亿元财政结余资金[45] 2026年一季度财政政策展望 - 2026年一季度财政呈现前置发力特征，1月政府债发行显著放量[51] - 财政可用资金较为充裕，得益于2025年约1.5万亿元的财政结余及政府债发行前置[45][51] - 财政政策落地节奏加快，2025年12月底至2026年1月中下旬已下达多项以旧换新、设备更新及贷款贴息资金额度[51]