行业投资评级 - 报告对机械行业给予“增持”评级 [5] 核心观点 - 全球半导体设备行业已进入强劲上升通道，AI推动设备订单爆发式增长，确认行业景气拐点 [5] - 人形机器人与商业航天产业跨界融合，形成“需求牵引技术，技术反哺产业”的良性循环 [5] - 商业航天领域政策支持与产业布局密集，推动产业高质量发展 [5] 市场行情与宏观数据 - 上周（2026年1月26日至1月30日）机械设备指数下跌3.16%，跑输沪深300指数（上涨0.08%），在申万31个一级行业中排名第24位 [8] - 机械行业子板块中，其他自动化设备上周上涨2.20%，涨幅位列第一 [9] - 截至2026年1月30日，机械设备申万指数自2025年初以来累计上涨54.43%，显著跑赢沪深300指数（上涨23.19%） [10] - 2025年12月制造业PMI指数为50.1%，制造业利润总额累计同比增长5.0% [21][23] - 2025年12月固定资产投资累计完成额同比下降3.8%，房地产投资累计同比下降17.20% [19][28] 细分子行业数据 - 工程机械：2025年12月挖掘机销量为23，095辆，同比增长19.2%；汽车起重机销量为1，911辆 [36][38] - 机床及工业机器人：2025年12月工业机器人产量为90，116套，同比增长14.70%；金属切割机床产量为8.47万台 [43][42] - 轨交设备：2025年12月动车组产量为304辆，单月同比增长4.1%；2025年1-12月累计产量为1，994辆，累计同比增长6.7% [45][47] - 油服设备：2026年1月23日美国在用钻机总数为544台（海上18台，陆上526台） [53] - 船舶及集装箱：2025年11月集装箱吞吐量同比增长8.7%，货物吞吐量同比增长5.1% [62][64] - 光伏行业：上周光伏组件与电池片价格指数环比增长，多晶硅与硅片价格指数环比持平 [67][74] - 锂电行业：2025年12月新能源汽车销量为171.0万辆，同比增长7.16%；动力电池销量为98.1GWh，同比增长30.11% [76] - 半导体设备：2025年11月全球半导体销售额为752.8亿美元，环比增长3.53%；费城半导体指数周度环比上涨3.29% [78][81] 重点公司推荐 - 人形机器人：推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、东华测试；相关标的包括浙江荣泰、伟创电气、双环传动、步科股份 [5] - 芯片设备：相关标的科瑞技术 [5] - 商业航天：相关标的铂力特 [5] - AI基建：液冷领域推荐冰轮环境、汉钟精机；燃气轮机领域推荐杰瑞股份、博盈特焊 [5] - 工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科 [5] - 出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克科技、涛涛车业 [5] 全球龙头动态与数据 - 半导体设备：ASML第四季度新增订单额飙升至132亿欧元，创历史新高，达到市场普遍预期的近两倍；KLA在2026财年第二季度总收入达32.97亿美元，同比增长7.2% [5] - 美股及日股龙头：列举了卡特彼勒（总市值21，721亿人民币）、迪尔、伊顿、三菱重工、发那科等全球机械行业TOP50企业市值及表现 [83][85] - 港股龙头：列举了中国中车（总市值1，973亿港元）、潍柴动力、中联重科、优必选等港股机械行业TOP25企业 [86]