行业投资评级与核心观点 - 报告给予传播文化业“增持”评级 [4] - 核心观点：本周传媒（申万）指数上涨0.21%，在31个行业中排名第10，表现强于沪深300（上涨0.08%）、深证成指（下跌1.62%）、创业板指（下跌0.09%）、上证指数（下跌0.44%）和上证中小（下跌1.21%）[8]。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会 [8] 重点事件与行业动态 AI/互联网领域 - DeepSeek发布新模型：2026年1月27日，DeepSeek发布新一代文档识别模型DeepSeek-OCR2，在OCR领域实现突破 [9]。其核心创新在于首创“因果流（Causal Flow）”视觉推理逻辑，使AI能根据语义逻辑“阅读”图片，而非机械扫描像素 [9]。该模型通过完全重构的视觉编码器Deep Encoder V2及两级级联的1D因果推理结构，实现真正的2D图像理解 [11] - 其他AI动态：阿里平头哥官网上线AI芯片“真武810E”，实现软硬件全自研 [18]。腾讯搜狗输入法宣布全面AI化，日均语音使用次数近20亿次 [20]。微软推出下一代3纳米制程AI芯片Maia 200，每美元性能较现有最新一代硬件提升30% [20]。蚂蚁数科与同方全球人寿签约保险AI创新应用，智能理赔系统识别准确率超过99% [21] 电影与院线领域 - 2026年春节档定档情况：截至目前，2026年电影春节档已定档6部影片，包括《镖人：风起大漠》、《惊蛰无声》、《飞驰人生3》、《熊猫计划之部落奇遇记》、《熊出没·年年有熊》和《星河入梦》[14]。题材涵盖剧情、喜剧、犯罪、动作、武侠、动画等，且多部为IP续作 [14] - 近期电影市场数据：2026年第4周（1.24-1.30），影片票房冠军为《重返寂静岭》，区间票房6298万元 [92]。影投票房冠军为万达电影，票房5133.5万元，上座率3.30% [93] - 电影公司动态：科幻电影《星河入梦》定档2026年春节 [21]。2025年12月全国IPTV数据中，电影《731》以98.8的热度登顶电影榜 [22] 游戏领域 - 重点游戏表现：腾讯《三角洲行动》国服日活跃用户（DAU）已突破4100万，在四个月内实现1100万的用户净增长 [23]。2025年全球游戏市场年增长率仅为3%，而腾讯游戏业务实现了23%的逆势增长 [23] - 行业合作与动态：游族网络与国产GPU厂商曦望达成战略合作，探索国产推理芯片接入游戏研运流程 [23]。任天堂Switch Online将推出Virtual Boy经典游戏库 [22] - iOS游戏榜单：1月30日，中国区免费榜Top 3游戏为《鹅鸭杀》、《时尚百货城》、《三角洲行动》[94]。畅销榜Top 3为《王者荣耀》、《三角洲行动》、《和平精英》[99] 重点公司推荐与业绩摘要 - 推荐标的：报告推荐万达电影、完美世界、恺英网络、芒果超媒、神州泰岳、巨人网络、上海电影、时代出版、美登科技、泡泡玛特 [8]。相关标的包括宝通科技、盛天网络、冰川网络、电魂网络 [8] - 部分公司业绩预告摘要： - 完美世界：预计2025年实现归母净利润7.2亿元至7.6亿元 [26] - 芒果超媒：预计2025年归母净利润11亿元至14亿元，同比变动-19.38%至2.61% [27] - 世纪华通：预计2025年归母净利润55.5亿元至69.8亿元，同比增长357.47%-475.34% [59] - 冰川网络：预计2025年归母净利润4.36亿元至5.16亿元，实现扭亏为盈 [62] - 蓝色光标：预计2025年归母净利润1.8亿元至2.2亿元，实现扭亏为盈 [57] - 盛天网络：预计2025年归母净利润2000万元至3000万元，实现扭亏为盈 [41] - 横店影视：预计2025年归母净利润1.3亿元至1.8亿元，实现扭亏为盈 [29] - 金逸影视：预计2025年归母净利润2250万元至3375万元，实现扭亏为盈，直营影院实现票房10.66亿元，同比增长13.92% [30] 上市公司重要公告摘要 - 万达电影：董事会审议通过，2026年度拟使用不超过25亿元人民币的闲置自有资金进行委托理财 [89] - 分众传媒：同意联营公司以合计约7.91亿元人民币的对价，回购公司所持全部股份 [88] - 百纳千成：使用总额不超过2.5亿元人民币的闲置募集资金进行现金管理 [23] - 江苏有线：拟与控股股东共同参与认购苏盐井神定向增发，公司投资额不超过3亿元人民币 [24] - 昆仑万维：预计2025年归母净利润亏损19.5亿元至13.5亿元 [36] - 博纳影业：预计2025年归母净利润亏损12.61亿元至14.77亿元 [45]