行业投资评级 - 报告对铁路公路行业评级为“看好” [2] 核心观点 - 报告认为行业流量韧性仍存，在稳增长背景下有望改善 [1] - 高速公路板块两大投资主线有望贯穿全年，包括传统高股息投资主线和潜在市值管理催化 [4] - 铁路客货运量整体稳中有增，预计2026年仍将保持稳健增长态势 [4] - 公路运输受宏观经济影响，2025年车流量增速放缓，但2026年有望随着公路物流需求稳中向好而改善 [4] 行业数据总结 - 整体交通运输：2025年我国营业性货运量达587亿吨，同比增长3.2% [4] - 分方式货运量：铁路、公路、水路、民航货运量同比分别增长2%、3.4%、3.2%和13.3% [4] - 交通投资：2025年交通固定资产投资规模保持高位，预计全年完成投资超3.6万亿元 [4] - 人员流动：2025年跨区域人员流动量达668.6亿人次，同比增长3.5% [4] - 客运量：铁路、民航客运量分别增长6.7%和5.5% [4] 铁路运输详情 - 客运：2025年全国铁路累计完成旅客发送量46.01亿人，同比增长6.7%；完成旅客周转量16395.56亿人公里，同比增长3.8% [4] - 货运：2025年全国铁路累计完成货运发送量52.77亿吨，同比增长2.0%；完成货运周转量36869.09亿吨公里，同比增长2.8% [4] - 分品类运输：2025年累计发送集装箱10.58亿吨、粮食0.64亿吨、化肥及农药0.51亿吨，同比分别增长15.8%、13.0%、6.7% [4] - 固定资产投资：2025年全国铁路固定资产投资完成9015亿元，同比增长6.0% [4] 公路运输详情 - 2025年公路营业性货运量同比增长3.4%，增速有所放缓 [4] 投资分析建议与重点公司 - 公路板块推荐：皖通高速、山东高速、浙江沪杭甬、宁沪高速、招商公路 [4] - 公路板块关注：四川成渝、东莞控股、粤高速、深高速、赣粤高速 [4] - 铁路板块推荐：京沪高铁、大秦铁路 [4] - 铁路板块关注：广深铁路、广汇物流 [4] - 重点公司估值：报告提供了包括大秦铁路、京沪高铁、山东高速、皖通高速、宁沪高速、招商公路、浙江沪杭甬在内的多家公司截至2026年1月30日的收盘价、总市值、2024-2027年预测EPS及对应市盈率数据 [5]