行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但针对不同细分领域和公司给出了“推荐”和“建议关注”的评级 [2][3][4] 核心观点 - SpaceX 申请部署百万颗卫星星座以支持先进人工智能，太空算力发展有望提振太空光伏设备及产品需求 [2] - 发电侧容量电价机制出台，煤电补偿比例提升至不低于50%，并确立电网侧独立储能容量电价与“可靠容量”补偿体系 [3] - “十五五”期间明确风光年均新增2亿千瓦目标，国家电网部署配网网架建设以提升城网承载、民生保障及防灾抗灾能力 [3] - 巨额现金红包活动助燃AI应用商业化，2026年被视为行业加速拐点 [3] - 国内固态电池产业迎来多项重要进展，包括新基地开工和新项目签约 [4] - 具身智能产业持续推进，四家厂商与2026年总台春晚达成合作 [4] - 欧洲九国签署100GW北海海上风电投资协议，重申2050年300GW装机目标，并承诺2031-2040年每年新增15GW [5] - 工信部召开光伏行业座谈会，明确“反内卷”为当前主要矛盾，要求推动行业回归良性竞争 [5] 行业数据与价格动态 动力电池 - 2025年国内动力电池累计装机电量717.44GWh，累计同比增长35.12% [7][9] - 2025年12月装机总电量93.19GWh，同比增长34.51%，环比增长23.91% [9] - 分类型看，2025年方形电池累计装机电量698.15GWh（同比+35.91%），软包4.10GWh（同比-35.59%），圆柱15.19GWh（同比+39.52%） [10] - 分材料看，2025年磷酸铁锂累计装机电量563.66GWh（同比+53.31%），三元150.46GWh（同比-5.57%） [14] - 本周（截至1月30日）动力电池价格环比维稳，523方形三元电芯0.58元/Wh，方形磷酸铁锂电芯0.37元/Wh（环比+1.38%） [15] 电池原材料 - 锂盐价格环比下降：电池级碳酸锂16.05万元/吨（环比-6.14%），电池级氢氧化锂16.36万元/吨（环比-1.68%） [15] - 镍钴价格环比上升：镍价1.88万美元/吨（环比+5.99%），电解钴44.5万元/吨（环比+1.83%） [17][19] - 正极材料价格涨跌互现：三元材料523价格20.70万元/吨（环比+1.72%），磷酸铁锂（动力型）价格5.34万元/吨（环比-3.96%） [20] - 负极材料价格环比持平，隔膜价格环比持平 [20][22] - 电解液价格环比下降：磷酸铁锂用电解液3.3万元/吨（环比-7.69%），国产六氟磷酸锂13.8万元/吨（环比-10.97%） [22] 光伏产业链 - 产业链价格略有上涨，硅料价格持平，硅片价格下降 [26][27] - 电池片价格上涨：183N、210RN与210N均价升至每瓦0.45元 [32] - 组件价格上涨：受银价上涨带动，TOPCon组件国内均价调涨至每瓦0.739元，分布式成交均价涨至每瓦0.76元 [32][33] - 光伏玻璃价格持平：2.0mm镀膜玻璃主流报价10-11元/平方米，3.2mm镀膜玻璃主流报价17.5-18.0元/平方米 [37] - 辅材价格：白银银浆价格环比上升约14.1%-14.6%，EVA胶膜单价环比下降 [39] 重点公司动态与推荐 电力设备与储能 - 推荐：国能日新、平高电气、神马电力、特变电工（建议关注） [3] - 储能推荐：阳光电源，建议关注海博思创、通润装备、阿特斯 [3] - 可控核聚变建议关注：永鼎股份、国光电气、合锻智能、王子新材 [3] AI算力与数据中心配套 - 推荐：思源电气、东方电气、四方股份、伊戈尔，建议关注联德股份、西子洁能、科士达 [3] 固态电池与电动车 - 固态电池板块推荐：当升科技，建议关注先惠技术、先导智能等 [4] - 当升科技固态电池正极材料入选国务院国资委推荐目录，支持350Wh/kg高能量密度电池 [42] - 恩捷股份与国轩高科达成战略合作，布局高端电池与零碳生态 [44] - 电动车板块推荐：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、特锐德、中熔电气 [4] - 消费电池板块推荐：豪鹏科技、珠海冠宇、欣旺达 [4] 风电与光伏 - 风电板块推荐：大金重工、明阳智能、中天科技，建议关注海力风电、运达股份等 [5] - 光伏板块推荐：爱旭股份、天合光能，建议关注博迁新材、帝科股份、聚和材料 [5] - 太空光伏推荐：迈为股份、福斯特、明阳智能，建议关注华菱线缆、琏升科技等 [2] 人形机器人 - 人形机器人板块推荐：优必选、兆威机电、科达利，建议关注五洲新春、信捷电气等 [4] 政策与行业规划 - 国家能源局明确“十五五”风光年均新增2亿千瓦目标，推进非化石能源消费比重向2030年25%的目标迈进 [56] - 强调新能源集成融合发展，通过“新能源+”模式引导高载能行业建设自备新能源项目 [57] - 2025年中国风光新增装机创新高，风电新增装机容量约11932万千瓦 [51] - 国家电网提出配网网架三大要求，聚焦提升城网承载能力、民生保障能力和防灾抗灾能力 [58] 技术进展与国际合作 - FLAME聚变装置实现首次放电，迈入物理实验阶段 [59] - 中科院物理所发布《2025年度REBCO高温超导带材战略研究报告》 [59] - 欧洲九国签署100GW北海海上风电投资协议，计划调动1万亿欧元投资，并承诺到2040年将海上风电成本较2025年水平降低30% [49][50]