报告行业投资评级 - 报告未明确给出对“海外商业航天产业”的整体行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 报告的核心观点 - SpaceX申请发射多达100万颗卫星以建立轨道数据中心网络，旨在为先进AI模型提供算力支持，此举凸显了低轨空间作为稀缺战略资源的属性 [1] - 低轨空间容量存在明确上限，在安全距离限制下，300至2000公里低轨空间仅能容纳约17.5万颗卫星，这使得卫星轨道资源具备类似贵金属的终局供给确定性，引发了以SpaceX、亚马逊为代表的公司对发射配额的激烈争夺 [7] - AI产业浪潮带来的算力需求是推动太空数据中心建设的关键因素，SpaceX计划利用太空光伏和星舰飞船等技术，在500公里至2000公里高度的太阳同步轨道部署数据中心，并通过光链路与现有星链系统连接 [2] - 百万规模的卫星申请可能面临美国联邦通信委员会的严格审查，其审批进程是后续需要持续跟踪的变量 [8] 根据相关目录分别进行总结 SpaceX百万卫星计划事件与动机 - 事件：2026年1月30日，SpaceX向美国联邦通信委员会提交申请，计划发射多达100万颗卫星，以构建一个环绕地球的轨道数据中心网络，为AI提供算力支持 [1] - 核心动机：应对地球上AI数据中心能源成本攀升的问题，轨道数据中心被视为满足日益增长的AI计算需求的最有效方式 [2] - 技术路径：卫星将部署在500公里至2000公里高度、30度倾角的太阳同步轨道，利用太空光伏技术供电，并通过“光链路”与星链系统连接，将流量路由至地面用户 [2] 低轨空间资源稀缺性与行业竞争格局 - 资源稀缺性：自星链计划以来，全球已提交300多份星座计划，可能部署超百万颗卫星，但低轨空间（300-2000公里）在考虑安全距离后，理论容量上限仅为约17.5万颗卫星 [7] - 行业竞争：“先发时间即空间，空间即资源”成为行业共识，SpaceX目标服务于全球数十亿用户，亚马逊也正争取到2026年7月部署约1600颗互联网卫星，其旗下Leo公司是拥有超过9000颗在轨卫星和约900万用户的星链的主要竞争者 [7] 投资建议与关注方向 - 投资建议：报告建议关注美国商业航天卫星产业链龙头，以及太空算力、太空光伏等新兴场景应用方向，并列举了包括【RKLB】【ASTS】【SATS】【PL】【FLY】在内的具体公司 [8]