2025年12月及全年财政收支概况 - 2025年1-12月全国一般公共预算收入同比下降1.7%，支出同比增长1.0%[5] - 2025年1-12月全国政府性基金预算收入同比下降7.0%，支出同比增长11.3%[5] - 2025年全年超长期特别国债、地方政府专项债券等资金共支出6.19万亿元，较2024年增加1.69万亿元，增长37.6%[38] 12月财政收支分化特征 - 12月一般公共预算收入同比大幅下降25.0%，其中中央收入同比骤降50.3%，税收收入同比降11.5%，非税收入同比降47.9%[7][8] - 12月一般公共预算支出同比下降1.8%，降幅较前值（-3.7%）收窄，环比上涨超70%[7][27] - 12月政府性基金收入同比下降11.7%，支出同比增长1.5%[7][35] 收入端走弱的结构性原因 - 税收收入环比仅上涨0.9%，远低于过去三年同期平均23.9%的涨幅，国内增值税及消费税同比转为负增长[16][19] - 非税收入环比上涨54.5%，低于2022-2024年平均130%的涨幅，对一般公共预算收入的依赖度上升至26%左右[12][27] - 土地出让收入持续低迷，12月国有土地使用权出让收入同比下降22.9%[35] 支出端的积极与结构性压力 - 支出环比超季节性上行主要受基建、科学技术及文化旅游等非民生类项目推动[27] - 民生类支出环比仅上涨40.9%，低于过去三年同期平均48.3%的涨幅，同比转为负增，占一般公共预算支出比重下滑至31%左右[27] - 地方现金流紧张问题仍存，社会保障和就业支出连续三个月偏弱[27][36] 未来展望与主要风险 - 税收收入未来具备扩张动能，得益于新动能行业、出口韧性及PPI拖累减弱[5][38] - 主要风险包括增量政策不及预期、房地产景气度企稳不及预期、政策效果不及预期[5][39]