核心观点 - 报告核心观点认为，“沃什交易”的开启可能重塑全球资产配置与市场风格，需密切关注其对利率、大宗商品及小盘股的影响，短期市场风险偏好已受影响，建议配置缩圈至产业趋势明确、业绩与估值匹配的核心品种 [6][12] - 北证50指数本周下跌3.59%，市场呈现板块轮动，前期滞涨品种反弹，而前期涨幅较高的板块回调 [6][11] - 北交所新股发行在2026年有所加速，同时业绩预告进入密集发布期，已有123家公司发布业绩预告 [6][13] 市场表现与估值 - 指数表现：本周（2026年1月26日至1月30日）北证50指数收于1531.55点，下跌3.59% [6][17] - 板块轮动：A股市场板块轮动明显，石油石化、地产、食品饮料、通信等前期滞涨品种出现反弹，而军工、电力设备等前几周涨幅较高的板块回调 [6][11] - 北交所强势板块：本周表现较好的板块包括太空光伏（连城数控上涨21.73%）、种业（秋乐种业上涨22.55%、康农种业上涨13.5%）、有色涨价与矿机（铜冠矿建上涨11.98%、志高机械上涨11.56%）、光通信（蘅东光上涨14.83%、戈碧迦上涨19.72%），此外AI应用、固态电池等也有所表现 [6][11] - 个股涨跌：北交所个股中43只上涨，249只下跌，0只持平，涨跌比为0.17 [6][36] - 涨幅居前个股：周涨幅前五（剔除新股）为科力股份（33.99%）、秋乐种业（22.55%）、连城数控（21.73%）、戈碧迦（19.72%）、美邦科技（18.45%） [36][37] - 估值水平：截至本周末，北交所PE（TTM）均值为83.89倍，中值为41.26倍；创业板PE（TTM）均值为93.62倍，中值为41.09倍；科创板PE（TTM）均值为108.42倍，中值为42.84倍 [6][23][25] 交易与流动性 - 成交情况：本周北交所成交量为59.61亿股，环比增加9.27%；成交额为1436.55亿元，环比增加8.82% [6][17] - 融资融券：截至周四，北交所融资融券余额为89.35亿元，较上周减少0.46亿元 [6][17] - 换手率：本周换手率前五的个股（剔除新股）为科力股份（198.22%）、欧普泰（160.52%）、美邦科技（125.41%）、华维设计（123.16%）、永顺生物（110.30%） [40][43] 新股发行与审核动态 - 本周上市新股：本周有2只新股上市，农大科技（首日涨幅111.56%，换手率95.03%，成交额7.03亿元）和美德乐（首日涨幅161.46%，换手率71.65%，成交额12.40亿元） [6][27][30] - 上市公司总数：截至2026年1月30日，北交所共有292家公司上市交易 [6][27] - 过会情况：本周恒道科技、海昌智能、鸿仕达过会 [6][33] - 下周计划：下周申购1家（爱得科技），上会2家（新富科技、华汇智能） [6][34] - 发行节奏：2026年1月北交所发行新股5支，近期连续两周每周2支新股，当前市场仍有9只已注册未发行公司，报告认为发行加速并非有意“控节奏”，而是受战配审核收紧、员工持股计划筹备时间等因素影响 [6][13] - 扩容预期：报告认为北交所当前公司数量与市值体量偏小，需要扩容，2026年发行数量上升、新股质量提升是大概率事件 [6][13] 业绩预告 - 发布情况：截至2026年1月30日，北交所已有123家公司发布业绩预告 [6][13] - 绩优公司：2026年预告归母净利润中值在8000万元以上，且2025年第四季度同比增速超过30%的公司包括富士达、吉林碳谷、广信科技、蘅东光、三祥科技等 [6][13] 新三板市场动态 - 挂牌与摘牌：截至2026年1月30日，新三板挂牌公司5970家，本周新挂牌14家公司，摘牌6家公司 [50] - 融资情况：本周新三板新增计划融资1.50亿元，完成融资1.61亿元 [50][51] - 计划融资前五：本周新三板增发预案募集资金前五为玖行能源（0.58亿元）、知行股份（0.50亿元）、奔月生物（0.25亿元）、先锋智能（0.18亿元） [52] - 实施融资前五：本周新三板增发实施募集资金前五为浙江钙科（0.48亿元）、佛光发电（0.35亿元）、国能新材（0.30亿元）、唯源立康（0.26亿元）、鲁山墙材（0.12亿元） [52][56] 重要公司公告摘要 - 戈碧迦：1月26日授予限制性股票84.50万股，考核年度为2026-2027年，营收增长考核目标以2024年为基准，2026年不低于30%，2027年不低于45% [43] - 爱舍伦：1月26日计划通过香港子公司向摩洛哥孙公司增资1500万欧元，用于生产基地建设，合同总金额约1.52亿摩洛哥迪拉姆（约1410万欧元） [44] - 太湖雪：1月27日签订总承包施工合同，金额暂定1.10亿元 [45] - 能之光：1月27日全资子公司拟回购资产，总金额6149.22万元 [45] - 恒合股份：1月27日控股子公司增资及设立合资公司，引入华培动力作为投资人 [45][47] - 并行科技：1月28日授予股票期权146.54万份，考核目标为2026年营收12亿元、净利润4000万元，2027年营收15亿元、净利润5500万元 [47] - 凯德石英：1月29日公告实际控制人筹划股权转让，可能导致控制权变更 [48] - 志晟信息：1月29日签订数据中心服务器设备供货及软件集成项目合同，总价款6371.83万元 [48] - 国义招标：1月29日公告控股股东变更，股份无偿划转 [49] - 旭杰科技：1月29日控股子公司业务调整，取得新资质并已获得ALC板材施工安装订单 [49]