核心观点 - 报告核心观点认为，“沃什交易”的开启可能重塑美联储政策与美元信用，短期已影响市场风险偏好，需密切关注其对全球资产配置与市场风格的深远影响，尤其是在“弱美元”交易是否逆转方面[8][9] - 面对春节前交易清淡期及行业轮动加剧，建议配置应缩圈至产业趋势明确、业绩与估值相匹配的核心品种，如AI、商业航天、半导体、服务业等[8][9] - 北交所市场短期需关注“沃什交易”对利率、大宗商品及小盘股的影响，并自下而上关注业绩预告超预期品种，重点板块包括AI agent、光通信、商业航天等[11] 市场行情与指数表现 - 本周（2026年1月26日至1月30日）北证50指数下跌3.59%，收于1531.55点，跌幅在主要指数中居前[5][14][18] - A股市场板块轮动明显，前期涨幅较高的军工、电力设备等板块回调，而石油石化、地产、食品饮料、通信等前期滞涨品种出现反弹[5][8] - 北交所本周个股涨跌比为0.17，共有43只股票上涨，249只股票下跌，0只持平[5][33] - 北交所PE（TTM）均值和中值分别为83.89倍和41.26倍，环比下跌；同期创业板PE中值为41.09倍，科创板为42.84倍[5][14][22] 板块与个股表现 - 北交所本周表现较好的板块包括：太空光伏（连城数控上涨21.73%）、种业（秋乐种业上涨22.55%、康农种业上涨13.5%）、有色涨价与矿机（铜冠矿建上涨11.98%、志高机械上涨11.56%）、光通信（篠东光上涨14.83%、戈碧迦上涨19.72%），此外AI应用、固态电池等也有所表现[5][8] - 周涨幅前五的个股（剔除新股）为：科力股份（上涨33.99%）、秋乐种业（上涨22.55%）、连城数控（上涨21.73%）、戈碧迦（上涨19.72%）、美邦科技（上涨18.45%）[33][34] - 周换手率前五的个股（剔除新股）包括：科力股份（198.22%）、欧普泰（160.52%）、美邦科技（125.41%）、华维设计（123.16%）、永顺生物（110.30%）[37][40] 交易与融资数据 - 本周北交所成交量为59.61亿股，环比增加9.27%；成交额为1436.55亿元，环比增加8.82%[5][14][23] - 截至本周四，北交所融资融券余额为89.35亿元，较上周减少0.46亿元[5][14][26] - 北交所强势股占比本周降至39.5%[14] 新股发行与审核动态 - 2026年1月份北交所发行新股5支，近期连续两周每周发行2支新股，发行有所加速[5][10] - 当前市场仍有9只已注册未发行公司，报告认为近期发行加速并非有意“控节奏”，而是与战配审核收紧、员工持股计划筹备时间较长等因素有关[10] - 本周有2只新股上市：农大科技（上市首日涨111.56%，募集资金4.00亿元）和美德乐（上市首日涨161.46%，募集资金6.70亿元）[5][24][27] - 本周恒道科技、海昌智能、鸿仕达3家公司过会；下周计划申购1家（爱得科技），上会2家（新富科技、华汇智能）[5][24][31] - 截至2026年1月30日，北交所共有292家公司上市交易[5][24] 公司业绩与重要公告 - 截至2026年1月30日，北交所已有123家公司发布业绩预告[5][10] - 2026年预告归母净利润中值在8000万元以上，且2025年第四季度同比增速超过30%的公司包括：富士达、吉林碳谷、广信科技、薇东光、三祥科技等[5][10] - 报告列举了多家北交所公司的本周重要公告，涉及股权激励、重大投资、合同签订、资质获取、控制权变更等，相关公司包括戈碧迦、爱舍伦、诺思兰德、太湖雪、能之光、恒合股份、并行科技、凯德石英、志晟信息、国义招标、旭杰科技等[40][41][42][43][44][45] 新三板市场情况 - 截至2026年1月30日，新三板挂牌公司总数为5970家，其中创新层2285家，基础层3685家[46] - 本周新三板新挂牌14家公司，摘牌6家公司[5][46] - 本周新三板新增计划融资1.50亿元，完成融资1.61亿元[5][47] - 本周增发预案募集资金前五的公司包括：玖行能源（0.58亿元）、知行股份（0.50亿元）、奔月生物（0.25亿元）、先锋智能（0.18亿元）[48] - 本周增发实施募集资金前五的公司包括：浙江钙科（0.48亿元）、佛光发电（0.35亿元）、国能新材（0.30亿元）、唯源立康（0.26亿元）、鲁山墙材（0.12亿元）[48][51]