报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为震荡 [4] 报告的核心观点 - 本周锂盐价格大幅下跌，交易所加强监管、降温市场情绪，叠加金银等贵金属大幅下跌，带动碳酸锂盘面大幅回调 [11][12] - 供给端 Sigma Lithium 采矿重启活动按计划进行，1 月底至 2 月部分锂盐厂有年度检修计划，2 月碳酸锂产量预计环比降 16% [12] - 需求端 2 月下游电芯排产环比有所下降，动力和储能有所分化，预计 2 月碳酸锂仍将去库，整体库存天数较低 [12] - 周五盘面大跌后，节前备库需求大规模释放，后续需求将适度转弱，贸易商报价基差较强，实际成交基差走强 200 元/吨 [13] - 国家发布通知建立电网侧独立新型储能容量电价机制，政策利好储能收益率和装机量，提升储能对碳酸锂价格的容忍度，储能需求或更乐观，但碳酸锂价格上涨或给动力端带来压力 [13][14] - 盘面大幅下跌释放前期风险，碳酸锂加权合约持仓量回归合理范围，需求支撑叠加矿端扰动，价格易涨难跌，策略上以偏多思路看待，关注逢低做多机会 [15] 根据相关目录分别进行总结 盘面高位调整，储能容量电价机制落地 - 本周 LC2605 收盘价环比降 18.4%至 14.82 万元/吨，SMM 电池级及工业级碳酸锂现货均价环比分别降 6.1%、6.3%，氢氧化锂价格跟随波动 [11] - 交易所监管及贵金属下跌带动盘面回调，供给端有检修计划、产量预计下降，需求端电芯排产下降，库存方面预计 2 月仍去库 [12] - 国家建立储能容量电价机制，政策推广利好储能，提升储能对碳酸锂价格容忍度，但碳酸锂涨价或给动力端带来压力 [13][14] 周内行业要闻回顾 - 广期所碳酸锂期货期权 2026 年 1 月 23 日获批引入境外交易者，便利全球锂电企业参与风险管理，推动定价模式向“中国价格”转变 [16] - 印度计划推出激励措施鼓励建设锂镍加工厂，以满足关键矿产需求 [17] - 锂价上涨为 Develop 的 Pioneer Dome 项目带来机遇，公司评估多种开发方案，首期 DSO 生产可在约六个月内启动 [17] 产业链重点高频数据监测 资源端：锂精矿价格随盘面波动 - 锂精矿价格相关数据监测，如锂辉石精矿现货均价等 [12] 锂盐：盘面高位回落，基差波动较大 - 碳酸锂期货、现货价格及相关价差数据监测，如广期所碳酸锂期货主力合约收盘价、碳酸锂基差等 [12] 下游中间品：成本驱动下游价格上涨 - 下游材料如磷酸铁锂、三元材料等现货均价及电芯价格数据监测 [12] 终端：关注产业链负反馈情况 - 中国动力电池装机量、新能源车产销同比增速、渗透率等数据监测 [12]