报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 鉴于美国连续错误政策，全球经济越过顶部区域开始下行，美国回归门罗主义将对大类资产产生深远影响 [3][4] 根据相关目录总结 重要资讯 - 特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任下届美联储主席，其应聘时未明确承诺降低利率，但特朗普表示他希望降低利率 [1] - 1月31日凌晨，现货白银价格暴跌36%创历史最大日内跌幅，现货黄金价格下跌超12%，盘中跌穿每盎司4700美元遭遇40年来单日最大跌幅，新任联储主席沃什对债务与扩表的强硬态度挑战黄金牛市底层逻辑 [1] - 沃什若出任美联储主席，需在不引发市场动荡前提下缩减6.6万亿美元资产负债表，在缺乏主流经济学背景下制定计划将通胀压回2%，并在特朗普施压下维护央行独立性 [1] - SpaceX申请发射并运营至多100万颗卫星组成的星座，其具备前所未有的计算能力以支持先进人工智能 [1] - 受去年强劲财务表现推动，市场预计SpaceX IPO估值将突破1.5万亿美元，融资超500亿美元，有望成全球最大IPO，星链业务成核心支柱贡献过半营收，计划6月底前后上市并探索与xAI合并及布局太空AI数据中心 [1] - 美国12月PPI环比上涨0.5%，同比增速超预期回升，显示通胀压力在批发环节积聚，企业通过供应链传导成本，核心商品价格加速上涨或影响消费端通胀走势 [1] - 日本官方确认1月未实际干预汇市，日元升值靠美日联合干预预期，此举为大选政府争取时间但策略脆弱，美国财长否认协同行动，日本选后或面临更强干预压力，日元走势不确定 [1] - 美军拟定对伊朗实施“大规模轰炸”方案，中东局势紧张，伊朗导弹与无人机战力升级，具备饱和打击美军基地及以色列能力，专家警告若伊朗封锁霍尔木兹海峡将切断全球能源大动脉 [1] 全球经济逻辑 - 桥水基金创始人达利欧警告美国像火药桶，内战一触即发，投资者需注意资本管制风险，美元指数跌破4年低点，显示美国存量资金加速撤离 [2] - 美国抓捕委内瑞拉总统、强购格陵兰岛，全球政治秩序混乱，对全球经济造成巨大不确定性，纽约联储询价日元汇率，市场猜测“广场协议2.0”可能出现 [2] - 野村表示美联储不确定性预计在2026年7 - 11月集中爆发，届时市场可能出现“逃离美国资产”趋势，美联储12月降息25个基点，每月购买400亿美元短债，资产负债表重新开启扩张 [2] - 高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑的消费趋势与2008年金融危机前早期预警信号高度相似 [2] - 美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整与中国经济关系，重振经济自主地位 [2] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入消费者支出有韧性，中低收入家庭缩减开支 [2] - 台积电Q4业绩强劲及2026年营收指引释放人工智能热潮将持续的信号 [2] - 马斯克表示SpaceX希望今年通过星舰实现火箭完全可重复使用，这将使太空进入成本降低100倍至每磅100美元以下 [2]