报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级 报告的核心观点 报告对多个金融领域和商品市场进行分析，指出特朗普提名沃什任美联储主席致贵金属波动、市场对货币政策预期改变；各市场受宏观、地缘及供需等因素影响，如PMI不及预期使国债市场震荡转弱、美棉出口签约落后需跟踪等；投资建议涵盖各市场，如短期美元回升、股指多头策略调整等[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - CME上调Comex黄金和白银期货交易保证金，特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席，市场预期货币政策采取降息 + 缩表模式，短期流动性释放预期下降，贵金属下跌，短期偏弱运行，金银比价预计回升，建议等待黄金回调到位后做多头配置[11][12] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美参议院通过拨款法案但部门仍会“技术性停摆”，特朗普对伊朗态度不明，市场地缘风险短期回落、风险偏好走低，美元短期回升[13][15][16] 宏观策略（美国股指期货） - 美国参议院通过政府支出法案但部分政府将停摆，特朗普提名沃什为美联储主席，美国12月PPI同比超预期，市场风险偏好降低，调整未结束[18][19][20] 宏观策略（股指期货） - 中央政治局会议学习未来产业，中英签署经贸成果文件，因贵金属价格波动和沃什被提名，股指被拖累，风险资产短期承压，建议股指多头策略均衡配置，短期适当减仓，低位择机介入[22][23][24] 宏观策略（国债期货） - 中国1月官方制造业PMI不及预期，央行开展逆回购操作，债市对资产下跌反应不大，后续市场震荡转弱概率较高，建议待市场上涨动能衰减后做空[26][27][28] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 1月30日印尼低卡动力煤报价偏强，预计2月煤价因供应减产、需求高位而较强，海外表现平淡，关注气温和新能源发力情况[30][31] 黑色金属（铁矿石） - 阿尔及利亚矿区发运首批铁矿石，矿价延续震荡但相对坚挺，年后供需压力预计环比增大，预计矿价延续弱势震荡[32] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 247家钢厂高炉相关数据有变化，2025年交通固定资产投资高位运行，中钢协推进产能治理新机制，节前钢价以震荡思路对待，关注波动风险[33][34][36] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 印尼将2月CPO参考价格定为918.47美元/吨，油脂市场回调，缺乏新驱动，建议关注美国生物燃料政策和马棕数据，观望为主[38] 农产品（白糖） - 印度糖产量预计增13%至2960万吨，25/26全球糖市场预计小幅盈余，26/27供应过剩量缩小，ICE原糖大跌，外盘料低位震荡，郑糖短期料偏弱震荡，关注1月产销数据[39][40][43] 农产品（棉花） - 进口棉库存大增，进口纱产地丰富，美棉周度签约量降但装运提速，出口签约进度落后，ICE棉价料维持低位弱势震荡，预计年前郑棉震荡偏调整，长期偏多[45][46][48] 有色金属（铜） - 美铜关税威胁减弱，投机客减持COMEX铜期货和期权净多头头寸，宏观预期反复使铜价承压，建议单边观望，套利做沪铜内外正套[50][51][52] 有色金属（碳酸锂） - 相关政策发布，天齐锂业败诉，交易所加强监管使碳酸锂盘面回调，2月产量和需求均降，预计去库，价格易涨难跌，建议偏多思路，关注逢低做多机会[53][54][57] 有色金属（铅） - LME0 - 3铅贴水，上期所拟引入再生铅作替代交割品，铅价震荡，建议单边和套利均观望[58][59][60] 有色金属（锌） - LME0 - 3锌贴水，玻利维亚叫停锌矿项目，嘉能可锌产量有变化，宏观情绪承压，锌受连带拖累，建议单边短期观望、做好仓位管理，套利观望[61][62][63] 有色金属（锡） - 马斯克称特斯拉需自建芯片厂，Metals X锡产量增长，LME0 - 3锡贴水，库存有变化，供应偏紧格局有缓和预期，需求弱势，锡价短期宽幅震荡，关注供应和消费情况[64][65][67] 能源化工（液化石油气） - 中国液化气港口样本库存下降，LPG内外盘走势偏强，受伊朗局势影响，预计持续偏强震荡[69][70][71] 能源化工（碳排放） - EUA主力合约收盘价下跌，欧盟碳价大幅回落，短期受宏观情绪主导，预计抛售持续，今年上涨趋势难反转，建议宽幅震荡思路[72][73] 能源化工（原油） - 美国石油钻机数量持平，欧佩克 + 同意3月暂停增产计划，油价受伊朗局势影响，美国打击伊朗可能性上升将支撑油价[74][75][76] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价多稳，聚酯原料震荡下跌，装置有检修，库存低位，春节前后供需良好，加工费或温和修复[77][78][79] 航运指数（集装箱运价） - 2025年港口货物和集装箱吞吐量增长，W7欧线均价区间稳定，运价跌幅收窄，供应压力高，04合约波动大，建议震荡思路对待[80]