报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月30日特朗普提名沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌，此前市场连续大涨积累大量获利盘，导火索引发获利回吐和连锁反应致市场踩踏，期货保证金交易和机构对冲操作助推抛售 [1][2] - 鉴于投资者面临地缘政治风险和经济不确定性，贵金属市场抛售或难以持续，多种因素有助于金银价格维持高位 [2] - 周五夜盘沪银跌停，周一开盘大概率继续大幅下跌，沪金短线可能止跌反弹 [2] - 贵金属短线波动加剧，投资者需控制仓位、防控风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货跌8.35%报4907.50美元/盎司，COMEX白银期货跌25.50%报85.25美元/盎司 [1] - 沪金主力合约下跌9.83%报1079.28元/克，沪银主力合约下跌17%报24832元/千克 [1] 重要资讯 - 截至1月30日，全球最大黄金ETF持仓较上日增加0.57吨，当前持仓量为1087.10吨；全球最大白银ETF持仓较上日持平，当前持仓量为15523.36吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储到3月降息25个基点概率为15.3%，维持利率不变概率为84.7%；到4月累计降息25个基点概率为29.0%，维持利率不变概率为68.0%，累计降息50个基点概率为3.0%；到6月累计降息25个基点概率为49.5% [1] - 1月30日上期所宣布自2月3日收盘结算时起，白银期货部分合约涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19% [1] - 当地时间1月30日CME宣布上调Comex黄金和白银期货交易保证金要求，相关调整2月2日收盘后生效，铂金和钯金期货保证金也相应上调 [1] - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任美联储主席，并称要求沃什降息不合适，降息无需白宫施压 [1] 市场逻辑 - 特朗普提名沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌，交易员将沃什视为坚定通胀抗击者，提高了对美元支撑、削弱以美元计价黄金的货币政策预期 [2] - 市场之前连续大涨积累大量获利盘，市场拥挤，导火索引发获利回吐和连锁反应，期货保证金交易和机构对冲操作助推抛售 [2] - 鉴于投资者面临地缘政治风险和经济不确定性，贵金属市场抛售或难以持续，多种因素有助于金银价格维持高位 [2] 交易策略 - 贵金属短线波动加剧，投资者注意控制仓位，防控风险 [2]