报告投资评级与核心观点 - 报告标题明确表达了对工程机械行业需求向上的看好态度，核心观点为“2025年工程机械内外需全面回升，继续看好行业需求向上”[1][3][10] - 报告未在提供内容中明确给出“看好”、“中性”或“看淡”的行业投资评级文字，但根据其核心观点，隐含态度为积极看好[1][3][10] 行业核心观点与数据支撑 - 2025年12月销售数据亮眼：根据工程机械工业协会数据，12月多数品类内外销实现同比增长[3][10] - 国内市场：挖掘机销售10,331台，同比增长10.9%；装载机销售5,291台，同比增长17.6%；平地机销售133台，同比增长70.5%；汽车起重机销售886台，同比增长39.1%；履带起重机销售131台，同比增长95.5%[3][10] - 出口市场：挖掘机销售12,764台，同比增长26.9%；装载机销售6,945台，同比增长41.5%；汽车起重机销售1,025台，同比增长37.2%；履带起重机销售254台，同比增长56.8%[3][10] - 2025年全年内外需全面回升：工程机械各品类全年销量均实现同比增长[3][10] - 国内市场：挖掘机销售118,518台，同比增长17.9%；装载机销售66,330台，同比增长22.1%；平地机销售1,468台，同比增长32.4%；汽车起重机销售10,659台，同比增长1.41%[3][10] - 出口市场：挖掘机销售116,739台，同比增长16.1%；装载机销售61,737台，同比增长14.6%；汽车起重机销售9,315台，同比增长1.37%；履带起重机销售2,324台，同比增长28.9%[3][10] - 未来展望积极：国内需求受益于资金到位、地产基建政策推进及设备更新周期启动[3][10]；出口需求受益于海外景气度向上，尤其是矿山资本开支上行，在“一带一路”政策推动下，国产主机厂有望跟随中资矿企出海并加速抢占海外市场[3][5][10] 行情回顾 - 板块表现：本期（1月26日-1月30日），沪深300指数上涨0.1%，机械板块下跌4.2%，在所有一级行业中排名第25位[3][30] - 细分行业表现：油气装备涨幅最大，上涨4.1%；锂电设备跌幅最大，下跌8.4%[3][30] 行业重点新闻 - 工程机械：徐工设备参与建造可容纳11.5万人的世界最大足球场——摩洛哥哈桑二世大体育场，成为2030世界杯核心场馆建设的主力担当[11] - 工程机械：中联重科与拉美客户代表团签署意向采购协议，累计订单金额突破1.8亿元人民币[12] - 机器人：魔法原子、银河通用、宇树科技三家人形机器人企业将亮相2026年马年春晚，展示中国具身智能产业实力[13][14] - 机器人：阿童木机器人向港交所递交上市申请，公司在并联机器人领域国内市占率领先，2025年前三季度实现扭亏为盈，净利润93.8万元[15][16] - 半导体设备：士兰微电子总部研发测试生产基地项目（建筑面积9.6万平方米）顺利封顶，定位为高端芯片研发测试与验证中心[18] - 半导体设备：核心零部件企业恒运昌在科创板上市，主营等离子体射频电源系统，2024年营收达5.41亿元[19] 重点公司公告（经营活动相关） - 德力佳：签署风电齿轮箱研发制造项目投资协议，总投资50亿元，规划用地约350亩，以扩充产能[20] - 同飞股份：设立全资子公司苏州同飞温控技术有限公司，作为在苏州科技城投资项目实施主体[22] - 华东重机：中标印度阿达尼集团及国内智能化港口装卸设备项目，境内外合计金额约12.5亿元人民币[23] - 山科智能：中标智慧水务平台开发技术服务项目，中标金额1210.95万元[23] - 铁建重工：2025年新签/中标合同总额134.02亿元，其中特种专业装备业务同比增长41.02%，轨道交通设备业务同比增长28.19%[24] - 众合科技：中标台州市域铁路S2线信号系统采购项目，金额4.32亿元[24] - 恒润股份：向全资子公司恒润传动增资3亿元人民币[25] - 凯格精机：发布2025年业绩预告，预计归母净利润1.65亿元至2.07亿元，同比增长133.99%至193.55%[26] - 柳工：发布2025年业绩预告，预计归母净利润15.26亿元至16.59亿元，同比增长15%至25%[27] 重点公司公告（资本运作相关） - 杭可科技：向298名激励对象首次授予1000万股限制性股票，授予价格15.97元/股[28][29] - 华之杰：启动股份回购，回购资金总额不低于3000万元且不超过5000万元，首次回购5万股，成交总金额294.6万元[29]