报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 该报告对多个行业及品种进行分析，给出投资建议，如股指期货短期权重或占优，黑色短期内钢材、铁矿石震荡整理，碳酸锂短期偏强震荡，棉花高位偏强整理，原油考虑逢高试空等 根据相关目录分别进行总结 宏观资讯 - 中共中央政治局 1 月 30 日就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，习近平强调推动未来产业发展 [8] - 2 月 1 日《求是》杂志将发表习近平重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》 [8] - 中国 1 月官方制造业 PMI 为 49.3%，环比降 0.8 个百分点；非制造业 PMI 为 49.4%，降 0.8 个百分点；综合 PMI 产出指数为 49.8%，降 0.9 个百分点 [8] - 特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，需获参议院批准 [8] - 全球贵金属市场暴跌，现货白银一度跌超 35%，现货黄金一度跌近 13% [9] - 2025 年全国财政收入 21.6 万亿元，同比降 1.7%；财政支出 28.74 万亿元，同比增 1% [9] - 巴拿马最高法院裁定长和巴拿马运河港口特许经营权合约无效，中方将维护企业权益 [9] - 证监会召开座谈会强调巩固资本市场势头，拟修改相关办法，修订公募基金信披要求 [10] - 全球三大存储芯片制造商遏制客户囤货，加强订单审查 [10] - 2025 年 26 个省份拟用专项债收储闲置土地，金额超 7500 亿元 [11] - 2025 年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增 10.6%，手机产量降 5.8%，集成电路产量增 10.9% [11] - 国产芯片厂商英集芯部分产品涨价 [11] - 特朗普宣布国家紧急状态，威胁对古巴、加拿大相关产品加征关税 [11] - 美国向伊朗方向部署舰船，希望与伊朗达成协议 [12] - 欧元区 2025 年第四季度 GDP 初值同比增 1.3%，西班牙、德国、法国有不同表现 [12] - 日本东京 1 月核心 CPI 同比增速放缓至 2%，削弱央行加息预期 [12] - 三年 6 万亿置换隐性债务再融资专项债进入最后一年发行，1 月已发行 2542 亿元 [12] - 上期所调整白银期货合约涨跌停板幅度和保证金比例 [12] - 美国参议院通过拨款法案，政府 1 月 31 日部分“停摆” [13] - 印度或削减俄罗斯石油进口，美国告知其将可购买委内瑞拉原油 [13] 宏观金融 股指期货 - 指数风格漂移，短线权重或占优，短期中小盘风格或不及权重，中期仍可乐观 [15] 国债期货 - 债市情绪好转，短线反弹走势或延续，关注资金利率下沉博弈价值 [16] 黑色 螺矿 - 短期内钢材、铁矿石震荡整理，铁矿石中期逢高偏空操作 [17] 煤焦 - 双焦价格短期震荡整理，关注煤矿生产、下游采购和铁水产量变化 [19] 铁合金 - 硅铁中长期多配，锰硅观望，双硅价差低多 [19] 纯碱玻璃 - 当前观望，关注纯碱新产能达产和玻璃产线变动 [20] 有色和新材料 碳酸锂 - 短期偏强震荡，一季度基本面向好 [23] 工业硅 - 现实改善短期偏强运行，但上边际承压，震荡运行 [24] 多晶硅 - 震荡偏弱运行，谨慎操作 [25] 农产品 棉花 - 阶段性供给宽松，远期供给预期收缩，高位偏强整理 [27] 白糖 - 内糖供给压力大，需求旺季不旺，低位区间短线交易 [31] 鸡蛋 - 春节前现货或转弱，期货近弱远强反套格局 [33] 苹果 - 盘面或偏强运行，关注春节备货终端消费 [34] 红枣 - 震荡偏弱，关注消费旺季市场表现 [36] 生猪 - 供需双增，现货难有显著涨幅，近月合约偏空操作 [37] 能源化工 原油 - 1 月价格走高受地缘溢价支撑，短期溢价或消退，后续冲突恐反复，考虑逢高试空 [39] 燃料油 - 价格跟随油价波动，关注伊朗局势变动 [40] 塑料 - 供应压力大，盘面可能反弹但空间有限，谨防回调 [41] 合成橡胶 - 受成本带动趋势偏强，回调做多，关注 RU - BR 价差 [43] 甲醇 - 现实供需好转，中长期基本面改善，当前价位偏高，谨防回调 [44] 烧碱 - 期货震荡偏多，关注氯碱开工情况 [45] 沥青 - 密切关注贴水变化，短期震荡偏强 [45] 聚酯产业链 - 受淡季影响近端基本面弱，考虑 PX、PTA 或 MEG 5 - 9 月间正套 [47] 液化石油气 - 价格支撑逻辑减弱，后续有望由强转弱，逢高试空 [48] 纸浆 - 现货成交转弱，价格回调，下方空间有限，可适当逢低建多单 [49] 原木 - 基本面震荡偏强，短期多空博弈偏震荡 [50] 尿素 - 期货短线偏空，关注供应端企业复产和国储投放 [51]