报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需格局走弱，矿价延续震荡运行态势，关注钢厂补库情况 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2605短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，整体震荡运行，核心逻辑是供需格局走弱，矿价延续震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需两端变化不大，钢厂生产弱稳，矿石终端消耗低位运行，钢市产业矛盾累积，矿石需求维持偏弱运行态势 [3] - 国内港口到货持续回落，但矿商发运企稳，按船期推算后续到货减量有限，内矿供应趋稳，叠加库存高企，供应压力尚存 [3] - 库存高企局面下矿石供应压力未退，而矿石需求偏弱运行，矿石基本面未有改善，矿价继续承压运行，相对利好是节前补库 [3]