报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 需求端，上周铁水产量弱稳，节前铁矿日耗低位运行，厂内库存加速回升，钢厂补库有一定支撑；供应端，上周海外发运增加，到港环比回落，港口疏港维持高位，库存持续增加；总体铁矿供强需弱，预计期价震荡承压走势 [1][4][5][6] 各部分内容总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3128 | -14 | -0.45 | 5036448 | 2376275 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3288 | -17 | -0.51 | 1922037 | 1547118 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 791.5 | -3.5 | -0.44 | 1277262 | 555392 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1155.5 | -1.5 | -0.13 | 4894069 | 616871 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1721.5 | -0.5 | -0.03 | 96984 | 38611 | 元/吨 | [2] 行情评述 - 上周铁矿期货震荡，期价重心小幅下降；现货市场，日照港 PB 粉报价 790 元/吨，环比下跌 9 元/吨，超特粉 678 元/吨，环比持平，现货高低品 PB 粉 - 超特粉价差 112 元/吨 [4] - 需求端，上周铁水产量弱稳，节前铁矿日耗低位运行，厂内库存加速回升，钢厂补库有一定支撑；上周 247 家钢厂高炉开工率 79%，环比上周增加 0.32 个百分点，同比去年增加 1.02 个百分点；高炉炼铁产能利用率 85.47%，环比上周减少 0.04 个百分点 ，同比去年增加 0.83 个百分点；钢厂盈利率 39.39%，环比上周减少 1.30 个百分点，同比去年减少 9.53 个百分点；日均铁水产量 227.98 万吨，环比上周减少 0.12 万吨，同比去年增加 2.53 万吨 [4] - 供应端，上周海外发运增加，到港环比回落，港口疏港维持高位，库存持续增加；上周全球铁矿石发运总 2978.3 万吨，环比增加 48.5 万吨；澳洲巴西铁矿发运总量 2394.3 万吨，环比增加 147.6 万吨；澳洲发运量 1837.4 万吨，环比增加 149.3 万吨，其中澳洲发往中国的量 1487.6 万吨，环比增加 97.8 万吨；巴西发运量 556.8 万吨，环比减少 1.8 万吨；澳洲巴西 19 港铁矿发运总量 2325.0 万吨，环比增加 160.9 万吨；澳洲发运量 1780.2 万吨，环比增加 169.8 万吨，其中澳洲发往中国的量 1434.4 万吨，环比增加 108.1 万吨；巴西发运量 544.8 万吨，环比减少 8.9 万吨；库存方面，全国 47 个港口进口铁矿库存 17758.26 万吨，环比增加 261.73 万吨；日均疏港量 347.71 万吨，增 27.19 万吨 [5] - 港口贸易成交良好，钢厂春节前补库支撑，厂内库存加速回升，不过节前铁水产量弱稳，铁矿日耗低位运行；供应端，上周海外发运增加，到港环比回落，港口疏港维持高位，库存持续增加；总体铁矿供强需弱，预计期价震荡承压走势 [6] 行业要闻 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在 3.5%至 3.75%之间，符合市场普遍预期 [10] - 据世界钢铁协会，2025 年 12 月全球 70 个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为 1.396 亿吨，同比下降 3.7%；2025 年全年全球粗钢产量为 18.494 亿吨 [10] - 巴西淡水河谷发布 2025 年四季度产销报告，报告显示其四季度铁矿石产量为 9040.3 万吨，环比下降 4.2%，同比增加 6%；四季度铁矿石销量为 8487.4 万吨，环比下降 1.3%，同比增加 4.5%；2025 年淡水河谷铁矿石全年总产量为 3.36 亿吨，同比增加 2.6% [10] 相关图表 包含全国钢厂盈利率、日均产量:生铁:全国:估计值等 24 张图表，数据来源多为 iFinD、铜冠金源期货，部分包含我的钢铁网 [9][11][14][23][24][31][33][36]