港股市场回顾 - 截至收盘，恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国企指数收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交额进一步减至827.99亿港元 [1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元 [1][5] - 上周五（报告发布前）港股三大指数集体下行，恒生指数跌2.08%，国企指数跌2.47%，恒生科技指数跌2.1% [1][5] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] - 受国际金价剧烈波动影响，黄金及有色金属股集体承压，赤峰黄金大跌14.38%，山东黄金跌14.31%，中国黄金国际跌10.08%，紫金矿业跌10.7% [1][5] - 教育股逆市上涨，其中中国春来飙涨22.76% [1][5] 美股市场表现 - 上周五美股1月收官，道指累涨1.73%，纳指累涨0.95%，标普500指数累涨1.37%，纳斯达克中国金龙指数累涨2.69% [2][5] - 道指录得月线9连涨，续刷历史新高 [2][5] - 1月份热门股表现分化，Salesforce跌19.86%，Adobe跌16.21%，甲骨文跌15.34%，高通跌11.38%，微软跌11.03%；AMD涨10.54%，台积电累涨8.78%，Meta涨8.55% [2][5] - 目前美股总市值排名前十的个股分别为英伟达、苹果、谷歌C、谷歌A、微软、亚马逊、META、台积电、博通及特斯拉 [2][5] 市场展望与投资主线 - 2026年港股及A股均实现开门红上涨，南下资金于1月份单月净流入达690亿港元 [3][5] - 科技自立自强及AI应用仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3][5] - 尽管有色板块遭遇回调，上周推荐的基建和铜矿龙头公司中国中铁上周全周累计上涨11.0% [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值继续凸显，建议关注四大方向：1) “科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；2) “扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费板块；3) 仍属较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块；4) 受益于2026年美联储降息预期且一季报业绩继续较好表现的上游有色金属板块 [3] 市场热点与政策动向 - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，强调要推动未来产业发展取得新突破，对于发展新质生产力、建设现代化产业体系具有重要意义，建议关注相关龙头公司中芯国际、中国通信服务 [9] - 2025年我国造船业三大指标继续领跑全球，连续16年保持世界第一，造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球市场总量的56.1%；新接订单量10782万载重吨，占全球市场总量的69%；手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球市场总量的66.8%，手持订单量再创历史新高 [9] - 2025年我国骨干船企国际竞争力不断增强，18种主要船型中有16种船型新接订单量位居世界第一，建议关注相关龙头公司中船防务、中集安瑞科 [9] 本周重点公司推荐 - 中兴通讯 (0763.HK)：公司是全球领先的综合性通信制造业上市公司，2024年实现营业收入1212.99亿元，同比下降2.38%；归母净利润84.25亿元，同比下降9.66%；整体毛利率维持在37.91%的较高水平 [10] - 公司在2025年发布了智算超节点服务器，单机柜可搭载64个GPU，GPU间通信带宽达到400GB/S-1.6TB/S，时延达百纳秒级，液冷占比达80%，机内Scale up可扩展至2048张算力卡，有助于在算力领域保持竞争优势 [10] - 2025年第一季度，公司政企业务营收同比倍增，占营收超20%；智算服务器订货占比超60% [10] - Wind一致预期公司2025年及2026年净利润分别为79.8亿和88.1亿元人民币，对应当前市值分别仅为15和14倍PE左右，目标价30港元，止损价26港元 [10] 重点公司信息摘要 - 比亚迪 (01211.HK)：“新一代ATTO 3”正式上市，意向价为18.8万港元 [12] - 泡泡玛特 (09992.HK)：选址伦敦设欧洲总部 [12] - 广汽集团 (02238.HK)：预计2025年净亏损为80亿元到90亿元 [12] - 中国国航 (00753.HK)：预计2025年净亏损13亿元-19亿元，第四季度业绩低于预期 [12] - 商汤 (00020.HK)：SenseNova-MARS模态搜索推理测试胜GPT-5.2 [12] - 南方航空 (01055.HK)：预计2025年净利润8亿元-10亿元，同比扭亏为盈 [12] - 长城汽车 (02333.HK)：去年净利润跌21.71% [12] - 理想汽车 (02015.HK)：1月交付27,668辆 [12] 新股资讯 - 近期招股中的新股包括：乐欣户外 (2720，休闲用品)、爱芯元智 (0600，半导体)、澜起科技 (6809，半导体)、大族数控 (3200，电子元器件)、牧原股份 (2714，畜牧养殖)、卓正医疗 (2677，保健护理服务) [13] 重点公司股价表现 (截至2026年1月30日) - 科网公司：腾讯控股1个月涨1%，1年涨60%；阿里巴巴1个月涨18%，1年涨108%；百度集团1年涨91%；小米集团1个月跌10%，1年涨3%；京东集团1年跌24% [15] - 新能源车：比亚迪1个月涨3%，1年涨10%；小鹏汽车1个月跌10%，1年涨29%；吉利汽车1个月跌10%，1年涨17% [15] - 医药/消费：石药集团1年涨126%；中国生物制药1年涨135%；药明生物1年涨111%；安踏体育1年涨2% [15] - 美股科技：苹果1年涨10%；特斯拉1年涨8%；英伟达1年涨53%；微软1年涨17% [15]