报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2603巨幅震荡，观望为主，站回20均线可再试多，20均线若拐头则要小心转势 [2] - 不锈钢2603回落调整，少量试空，站回20均线止损 [3] 根据相关目录分别进行总结 沪镍每日观点 - 上周镍价震荡走弱，周五随金银铜大幅回落，现货成交一般，供应充足，产业链上镍矿看涨情绪浓，镍铁价格上涨，成本线上升，不锈钢库存回升或使价格反转，精炼镍库存高位过剩，新能源汽车对镍需求提振有限，基本面偏空 [2] - 现货146150，基差6150，偏多 [2] - LME库存286284，较前一日减少186，上交所仓单46876，较前一日增加22，偏空 [2] - 收盘价收于20均线以下，20均线向上，偏多 [2] - 主力持仓净多，多减，偏多 [2] 不锈钢每日观点 - 现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格上涨，看涨情绪浓重，镍铁价格继续上涨，成本线上升，不锈钢库存有一定回升，基本面中性偏强 [3] - 不锈钢平均价格15037.5，基差897.5，偏多 [3] - 期货仓单43519，与前一日持平，中性 [3] - 收盘价在20均线以下，20均线向上，中性 [3] 镍、不锈钢价格基本概览 - 1月30日沪镍主力140000，较1月29日跌7470；伦镍电17555，较1月29日跌965；不锈钢主力14140，较1月29日跌445 [8] - 1月30日SMM1电解镍146150，较1月29日跌1850；1金川镍149900，较1月29日跌1750；1进口镍142700，较1月29日跌1950；镍豆145100，较1月29日跌1950 [8] - 冷卷价格方面，1月30日多地价格与1月29日持平 [8] 镍仓单、库存 - 截止1月30日，上期所镍库存为55396吨，其中期货库存46876吨，分别增加4602吨和4809吨 [10] - 1月30日伦镍库存286284，较1月29日减186；沪镍仓单46876，较1月29日增22；总库存333160，较1月29日减164 [11] 不锈钢仓单、库存 - 1月30日无锡库存为54.06万吨，佛山库存29.4万吨，全国库存95.27万吨，环比上升3.11万吨，其中300系库存61.67万吨，环比上升1.72万吨 [15] - 1月30日期货不锈钢仓单43519，与1月29日持平 [16] 镍矿、镍铁价格 - 1月30日Ni1.5%品味镍矿价格59.5美元/湿吨，较1月29日涨0.5；Ni0.9%品味镍矿价格30美元/湿吨，与1月29日持平 [18] - 海运费方面，菲律宾相关海运费与1月29日持平 [18] - 1月30日高镍湿吨（8 - 12）价格1047.46元/镍点，较1月29日涨1.37；低镍湿吨（2以下）价格3600元/吨，与1月29日持平 [18] 不锈钢生产成本 - 传统成本13999，废钢生产成本13940，低镍 + 纯镍成本18361 [20] 镍进口成本测算 - 进口价折算138417元/吨 [23]