报告行业投资评级 - 白糖：震荡 [1] - 红枣：震荡偏弱 [4] - 橡胶系：震荡 [5] 报告的核心观点 - 白糖市场短期缺乏指引，操作以短线为主，关注迪拜糖会消息及盘面上方压力；红枣市场供应压力大，中长期偏空；橡胶系短期跟随大宗市场波动，中长期天然橡胶有看涨预期，合成橡胶或整理 [1][4][5] 根据相关目录分别总结 白糖 - 行情复盘：周五 SR605 合约收盘价 5248 元/吨，日跌幅 0.17%，夜盘收 5226 元/吨；SR609 合约收盘价 5264 元/吨，日跌幅 0.09%，夜盘收 5240 元/吨 [1] - 重要资讯：周五广西白糖现货成交价为 5293 元/吨，上涨 8 元/吨；分析机构预计 2026/27 榨季全球糖市食糖供应过剩量将降至 15.6 万吨；巴西 1 月前四周出口糖和蜜糖 173.76 万吨，日均出口量为 10.86 万吨；周五郑商所白糖仓单 14119 张，日环比+0 张 [1] - 市场逻辑：外盘原糖受印度制糖数据等施压，但有机构下调产量或提振远期价格；内盘郑糖受外盘影响且春节前备货尾声，购销平淡，缺乏指引 [1] - 交易策略：SR605 关注 5100 - 5300 活动区间，高抛低吸短线操作 [1] 红枣 - 行情复盘：周五 CJ605 合约收盘价 8950 元/吨，日涨幅 0.62%；CJ609 合约收盘价 9165 元/吨，日涨幅 0.71% [4] - 重要资讯：上周 36 家样本点物理库存在 13143 吨，较上周减少 925 吨；周五河北特级红枣批发价 9.31 元/公斤，日环比+0.01 元/公斤；周五广东如意坊市场到货车辆 6 车，日环比 - 1 车；周五红枣仓单 3317 张，日环比+4 张 [4] - 市场逻辑：上周红枣期价重心小幅抬升，但供应压力压制价格，技术上有筑底迹象，节后缺乏利好 [4] - 交易策略：CJ605 合约空单持有，未入场者逢高沽空 [4] 橡胶系 - 行情复盘：截至 01 月 30 日，RU2605 合约收盘价为 16360 元/吨，日跌幅 1.98%；NR2603 合约收盘价为 13235 元/吨，日跌幅 1.64%；BR2603 合约收盘价为 13390 元/吨，日跌幅 0.00% [5] - 重要资讯：周五泰国原料胶水价格 58.8 泰铢/公斤，杯胶价格 53.5 泰铢/公斤；截至 2026 年 1 月 25 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 58.45 万吨，环比降 0.04 万吨；周五全乳胶等价格有变动；周五 RU 与 NR 主力价差等环比走缩；周五丁二烯等价格情况；周五顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格稳中上涨 [5] - 市场逻辑：天然橡胶进入季节性缩量期，但下游采购积极性减弱；合成橡胶上游原料供需暂稳，下游备货尾声，受市场情绪影响 [5] - 交易策略：关注下方支撑，未入场者等待调整结束后轻仓布多 [5]